级别调整方向仍以负面为主，债市尾部风险犹存——2022年1-7月跟踪评级调整报告.pdfVIP

债券市场研究系列 级别调整方向仍以负面为主，债市 尾部风险犹存 ——2022 年1-7 月跟踪评级调整报告 本期要点 自2021 年8 月初 《通知》发布以来，债券市场各评级机构均按要 求积极推进落实，进一步优化评级方法体系，提升评级质量和等级区 分度。从跟踪评级调整行动表现看，今年 1-7 月债券市场负面评级调 整行动次数仍远超过正面调整，跨级别调整数量也有所减少。但目前 我国债券发行人级别以AA+和AA 级为主，主体级别序列区分度仍存在 改善空间。预计后续主体级别上调将继续保持谨慎态势，跨级调整情 况有望进一步减少。  主体评级调整仍以负面调整为主，尾部发行人信用风险犹存  主体调整概况：主体级别调整次数缩减，但级别下调次数占比高 达87%，调整方向仍以负面为主  调整等级分布：级别调整依旧以调整前级别为AA 级发行人为主， 且A+及以下等级主体调整次数占比提升，跨级下调行动有所减少  涉及主体特点：评级多次下调主体中非违约、非展期发行人数量 增加，主体展期调整为负面或被列入观察名单的次数明显减少