多媒体课件：投资学概论（第四版）.ppt

点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 证券投资概述 9.1 二、证券市场 （五）股票价格指数 2.股价指数编制的种类和方法 股价指数=新成分股某日总市值/上市成分股调整总市值×上日收市指数 （公式9-4） 加权平均法中的权数可以根据需要分别固定在基期和计算期，因而用加权平均法计算股价指数就有两个计算公式： ①以基期股票发行量或交易量作权数 （公式9-5） 式中：P0i为第i种成分股基期价格；P1i为第i种成分股计算期 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 证券投资概述 9.1 二、证券市场 （五）股票价格指数 2.股价指数编制的种类和方法 价格，Q0i为第i种成分股基期发行量或交易量，n为成分股个数。 此公式常被称为拉氏指数（Laspeyres）公式，简称L指数。 ②以计算期发行量或交易量为权数 （公式9-6） 式中：Q1i为计算期第i种股票发行量或交易量。 此公式常被称为派氏指数（Paasche）公式，简称P指数。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 证券投资概述 9.1 二、证券市场 （五）股票价格指数 3.国内外著名的几种重要的股价指数 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 【案例9-1】 9.1 上海证券交易所 上海证券交易所简称上证所（Shanghai Stock Exchange），是中国大陆两所证券交易所之一，位于上海浦东新区。上海证券交易所创立于1990年11月26日，同年12月19日开始正式营业。截至2010年年底，上海证券交易所拥有上市公司894家，上市证券总数为1 500个，股票总市值为179 007亿元，2010年全年证券成交金额398 396亿元，其中股票成交金额304 312亿元。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。 上证所为不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。秉承“法制、监管、自律、规范”的八字方针，上证所致力于创造透明、开放、安全、高效的市场环境，切实保护投资者权益，其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 【案例9-1】 9.1 上证所市场交易时间为每周一至周五。上午为前市，9：15—9：25为集合竞价时间，9：30—11：30为连续竞价时间。下午为后市，13：00—15：00为连续竞价时间。在周六、周日和上证所公告的休市日时市场休市。上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。 【案例分析及讨论题】 我国的证券交易所采取的是何种组织形式？其主要工作职责有哪些？ 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 【小思考9-2】 9.1 以下属于我国A股股票交易程序的有（　　）。 A.开设股票账户和开设资金账户　　　B.委托　　　C.竞价成交 D.交割　　　　　　　　　　　　　　E.过户 【答案】ABCDE 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 证券投资基本分析 9.2 基本分析又称基础分析或经济形势分析，就是利用丰富的统计资料，运用各种各样的经济指标，采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始，逐步进行中观的行业兴衰分析，进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，对企业发行的股票做出接近现实的客观的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选择的依据。 这种分析方法的理论基础来源于有效资本市场假设和证券内在价值理论。在有效资本市场假设的前提下，研究不同证券的内在价值，从而做出证券投资时机和证券投资类别的选择。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 证券投资基本分析 9.2 一、证券的价格决定 （一）证券估价原理 证券的“内在价值”是指证券本身所固有的价值，这种固有的价值使证券持有人能获得一定的收益或享受一定的权益。 在有效资本市场假设的前提下，证券的价格波动以其“内在价值”为基础。 当确定了某种证券的内在价值之后，就可以将其与该证券的市场价格进行比较， 若证券的市场价格高于其内在价值，就可以认为该证券的市场价格过高或者价值被高估；若证券的市场价格低于其内在价值，则可认为该证券