资产管理通道业务手册.pptVIP

3 典型案例2：政府平台资产支持证券业务 业务形态及立项流程 “小集合+信托计划”：用小集合募集资金，设立和投资信托计划。 立项要点：详实的项目尽职调查和专业分析报告，项目可行性论证， 落实有效可靠地融资保障措施，产品方案设计。 近年来，各地方政府平台拥有各种类型、资质良好的建设资产，同时又具有持续的现金回报与财政支持。政府平台资产亟待通过资管平台证券化产品，解决融资难题，促进地方政府的基本建设。 业务背景 第二十二页，共六十七页。 募集资金成立资产管理小集合 成立信托计划 资产抵押、质押 约定回购 典型案例2：政府平台资产支持证券业务 购买小集合 政府平台融资方以其储备土地等资产为偿还义务设定抵押，抵押率不超过50%。 地方财政局出具承诺函，拨付资金专项用于约定回购，地方人大常委会出决议，将还款列入财政预算。 第二十三页，共六十七页。 3 典型案例2：政府平台资产支持证券业务 项目还款来源分析 1、桐庐县人民政府与国投协议将按期支付项目委托代建费用，国投将其用作回购应收款的资金； 2、桐庐县财政为桐庐国投履行回购义务提供支持，桐庐县财政局出具承诺函，承诺向桐庐国投按照与浙金信托签订的《应收款债权转让及回购协议》中的安排向桐庐国投划拨专项资金用于回购应收款，桐庐县人大常委会出决议列入财政预算，应收款的回购有桐庐县财政作为保障；如桐庐国投无力履行回购义务，桐庐县财政需提供资金还款。 3、桐庐土储中心负有偿还债务的义务，根据《应收款债权转让及回购协议》，桐庐国投不履行回购义务时，债务由桐庐土储中心向浙金信托偿还债务。并以储备土地作为偿还抵押。 4、处置抵押土地。根据《土地储备管理办法》第25条的规定, 储备用地可以设定抵押权, 处置抵押物的方式通常采用拍卖方式。土储中心将以其合法拥有的，土地价值超过人民币6亿元的储备土地为其偿还义务设定抵押。 小集合对接-浙金?桐庐国投应收款投资集合信托计划 第二十四页，共六十七页。 业务流程 典型案例2：政府平台资产支持证券业务 第二十五页，共六十七页。 3 典型案例3：小额贷款公司信贷资产支持证券 浙商证券-东阳国丰小额信贷资产转让定向资产管理计划 （拟5000—2亿） 第二十六页，共六十七页。 3 典型案例3：小额贷款公司信贷资产证券 第二十七页，共六十七页。 优先级投资者：80% （客户） 分级资产管理计划（浙商证券） 优先份额：次级份额=8:2 XX银行 认购次级份额 获得定向计划资产支付优先级本金及预期收益后的剩余部分 小贷公司小额信贷资产（基础资产包） 购买小贷存量贷款资产包并进行资产后续滚动投资 获得资产回收款 次级投资者：20% （小贷公司） 小贷公司 认购优先级份额 优先获得本金偿付和固定投资收益 小贷公司为优先级的本金及预期收益提供补足承诺，同时担任小额信贷资产服务机构. 小贷的主发起人或第三方为优先级投资者的本金和预期收益进行全额担保质押。 托管 典型案例3：小额贷款公司信贷资产证券 采用结构化设计： 结构化分层是一种内部增信措施和有限本金保障机制 优先级向偏好固定收益的适当性客户销售，次级由融资方认购，用于保本息。 在偿付顺序上，次级劣后于优先级受偿，但所有剩余利益均归于次级 第二十八页，共六十七页。 9 对融资小贷公司，可突破在资金来源及贷款额度方面的多重限制，拓宽其融资渠道，并滚动发展贷款规模。 对投资者，此业务能提供本金和收益有足够安全保障的预期收益产品，从已申报立项的东阳国丰案例来看，与1年期评级为AA-的企业债5.05%的收益率相比，此项目有8%左右的较高收益率，弥补了流动性相应不足的溢价。 投融资客户诉求 典型案例3：小额贷款公司信贷资产证券 第二十九页，共六十七页。 9 小贷公司注册成立并运营2年以上，注册资本为1亿元以上 股东出资真实，贷款操作规范 信贷管理规范，贷款合同及抵押质押手续完备 经营状况良好： 已发放贷款中违约率低于地区平均水平 资金周转较快 小贷公司主要股东或第三方愿意为信贷资产提供担保质押 小贷公司通过本计划进行融资，接受工商部门的监管，并通过规定程序报备其来源和金额 标的信贷资产为小贷公司真实、合法、有效所有，未设置任何抵押、质押等担保物权或任何其他权利负担 五级分类为正常类 标的信贷资产未发生本金逾期，且对应的借款人在原始权益人的支付结算平台上未发生不良贷款记录 单笔受让标的资产金额不高于100万元 单笔受让标的资产的年化收益率不低于10% 贷款到期日不得晚于定向计划期限届满之前 第三十页，共六十七页。 9 本产品的业务风险主要集中于基础资产—即小额信贷资产的信用风险。我们通过四个层次来控制基础资产的信用风险： 1、原始权益人—小贷公司对借款人的严格审核 2、