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压力测试及其在金融监管中的应用 摘要：本文介绍和分析银行业应用压力测试方法的产生、原理、应用及评价，并在此基础上通过国际比较分析压力测试在 我国金融监管中的应用并提出政策建议。 VaR的引入为银行的风险评估提供了重要的工具，然而它不能解释一些小概率的而又可能对银行造成较大损失的事件。因 此，银行业需引入压力测试的方法来解决如上问题，以加强风险的防范能力。 一、使用压力测试的必要性 目前，银行经常用来量化市场风险的方法是在险价值(VAR)的计算，这是一种描述给定组合可能遭受损失大小的一种简单 方法。VaR方法具有灵活性，因为它可满足各种金融机构的需要，只需要选好时间范围和概率水平，就可以计算出对应的风险 价值。但VaR在某些情况下无法正确表达出真正的风险，必须利用压力测试来弥补其不足之处。所谓压力测试是指用来检测 在例外情况(如市场崩溃)下，公司所拥有的金融资产部分对公司可能产生的潜在影响。压力测试的本质思想是获取大的价格变 动或者综合价格变动的信息，并将其应用到资产组合中以及量化潜在的收益和损失。压力测试主要是VaR的辅助工具，用来 测量市场风险。需要压力测试的原因有下列两个因素。 (一)VaR模型中本身的缺陷 一是所选择的概率水平。VaR是在某一概率水平上计算出来的估计值，