民生银行筹资之路与资本结构分析.ppt

民生银行筹资之路与资本结构分析 第一页，共三十九页。 公司简介 中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立。它是经国务院中国人民银行批准的首家主要由非国有企业入股的全国性股份制商业银行。它以发起人的方式募集股本。 公司法定中文名称：中国民生银行股份有限公司 （简称：中国民生银行） 公司法定英文名称：CHINA MINSHENG BANKING CORP., LTD. （缩写：“CMBC”） 第二页，共三十九页。 主营业务 主营业务范围包括：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事结汇、售汇业务；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项；提供保管箱服务；经国务院银行业监督管理机构批准的其它业务。 第三页，共三十九页。 主要股东 第四页，共三十九页。 实际控制人 第五页，共三十九页。 筹资之路 权益资本融资 债务资本融资 1、公司债券融资 2、除债券外的负债融资 第六页，共三十九页。 民生银行的资本扩张 现象：2000年开始，民生银行就开始了跨越式的发展，当年，民生银行的总资产就从1999年末的356亿元增加到697亿元；贷款余额从1999年末的189亿元增加到376亿元。此后几年一直保持着快速增长。到2005年9月末，民生银行的总资产达到5188亿元，贷款余额达到3552亿元。资产总额已经跃居股份制银行第四位。 第七页，共三十九页。 原因：民生银行能够取得如此快速的发展，缘于该行自2000年以来通过A股上市、发行可转债、发行次级债等多种方式补充资本金，使得资本金从1996年初的13多亿元增加到2005年9月末的200多亿元，资本扩张为民生银行的快速发展提供了实力支持。 第八页，共三十九页。 筹资方式 时间 募集资金情况 原因与目的 筹资成果 A股上市 2000.11.27 人民币普通股35000万股，每股发行价格11.80元，扣除发行费用，共募集资金40.89亿元 1、初期发展与调整完成，企业进一步发展遭遇瓶颈（在这个阶段，民生银行开始按照规范的股份制银行运作，并且进行了一些机制和业务创新工作。但是发展速度较慢、不良贷款比率较高的问题也开始显现）。2、发展进入第二阶段迈出资本扩张第一步。 民生银行的注册资本变更为173024.8万元。其中法人股的持股数138024.8万股，占总股本比例79.77%； 社会公众股的持股数35000万股，占总股本比例20.23%。民生银行上市所募集资金用于充实资本金，使得民生银行2000年末的股东权益增加到51.27亿元，资本充足率达到21.5%。 第九页，共三十九页。 可转债发行 2003.2.27 发行40亿元可转债，扣除发行费用0.66亿元，实际募集资金39亿余元，并于2005年11月全部完成转股 1、快速的发展需要有充足的资本金来维持。 2、2001年4月26日，证监会发布了《上市公司发行可转换公司债券方案实施办法》。该《办法》规定，可转债发行并没有间隔一个会计年度的限制，透露出监管层鼓励可转债市场发展的信息。 可转债的发行和转股为民生银行的发展提供了坚实的资本基础，使得民生银行在2003年总资产增长50%的基础上，2003年末的资本充足率保持在8.62%的水平，而2002年末是8.22%。 第十页，共三十九页。 H股的努力 2003.6.30开始~2005.6.20搁置 无 1、由于一些监管条款的限制，40亿元可转债不能马上记入附属资本，只能依据转股的情况来增加核心资本。但是在2003年上半年，由于股市不景气，民生可转债的转股情况并不理想，到2003年7月份公布的民生银行2003年中报中，资本充足率已经下降到7.11%，因此民生银行依然面临着补充资本金的压力。 备注：搁置原因2005年6月，多家大型公司在香港联交所上市，香港证券市场明显感到了资金的压力，而资金紧张对拟上市公司的IPO定价造成了极大的压力。此时，民生银行如果选择上市，IPO价格会很低。而过低的发行价格将令民生银行的现有股东很难接受。 第十一页，共三十九页。 次级债发行 2004.11.18 发行58亿元次级债券，募集资金58亿元 1、资本金补充压力。 H股发行短期难以成行。 2、2004年6月23日，中国人民银行和中国银监会共同颁布了《商业银行次级债券发行管理办法》，允许商业银行在银行间市场发行次级债券。 1、民生银行58亿元次级债券发行成功，全部计入附属资本。2004年末的资本充足率保持在8.59%的水平。 2、2005年发行的14亿次级债使得该年末的资本充足率保持在8%以上。 2005.12 14亿元次级债券 第十二页，共三十九页