期货基础知识培训讲义.ppt

股指期货的影响因素 资金面 宏观面 微观面 新增A股、基金开户数、基金发行 新股发行、M1、M2同比增速 整体市盈率、市净率 营业收入、盈利利润增速 经济增长、通货膨胀、财政政策 货币政策、汇率政策、其他经济政策 * 第二十六页，共四十七页。 沪深300指数的行业影响力 中证一级行业分类 中证二级行业分类 行业 占比（％） 行业 占比（％） 金融地产 38.15 银行 20.86 工业 15.6 原材料（钢铁、有色等） 14.44 原材料 14.44 资本品（设备制造、机械制造、工程建筑等） 10.57 可选消费 8.68 能源（煤炭、石油、石化等） 8.58 能源 8.58 房地产 6.91 主要消费 4.35 综合金融（证券、信托等） 5.33 公用事业 3.71 保险 5.05 医药卫生 3.41 运输 4.98 电信业务 1.92 食品、饮料与烟草 4.21 信息技术 1.26 公用事业 3.71 金融地产板块的影响较强 第二十七页，共四十七页。 目 录 1、期货交易特点 * * 2、期货市场的各种制度 3、期货品种和合约要素 4、期货价格的分析 5、期货投资策略 第二十八页，共四十七页。 期货投资策略 趋势交易（投机） 套期保值 套 利 第二十九页，共四十七页。 趋势交易的投资理念 1、入市前要有明确的操作计划 2、管理好资金，尽量不要重仓 3、止损计划要坚决执行 4、不要有死多头的思维 5、不要逆势搏回调或者反弹 （捡芝麻，丢西瓜） 6、假期、敏感期尽量不要隔夜 第三十页，共四十七页。 趋势交易的资金管理 单笔交易占总投资比例 累计投资占总投资比重 不同期货品种间的资金分配 确定单笔最大亏损额度 不超过２５％ 不超过４０％ １０－１５％内 不超过５％ 第三十一页，共四十七页。 趋势交易的投资理念 1、入市前要有明确的操作计划 2、管理好资金，尽量不要重仓 3、止损计划要坚决执行 4、不要有死多头的思维 5、不要逆势搏回调或者反弹 （捡芝麻，丢西瓜） 6、假期、敏感期尽量不要隔夜 第三十二页，共四十七页。 止损的重要性(留住青山） 重大亏损的主要原因 1、看错 拖 95% 2、孤注一掷 4% 3、运气 1% 第三十三页，共四十七页。 宜小不宜大 止损原则 及时止损，多次错误造成的亏损仍然可以通过少次的盈利弥补 第三十四页，共四十七页。 止损方法 时间法 一周、一个月（无法预计风险） 资金法 2%、5%（未充分利用信息） 技术法 依靠支撑和阻力 第三十五页，共四十七页。 期货基础知识 2010年12月 诚信 专业 创新 图强 第一页，共四十七页。 目 录 1、期货交易特点 * * 2、期货市场的各种制度 3、期货品种和合约要素 4、期货价格的分析 5、期货投资策略 第二页，共四十七页。 什么是期货 期货合约是在交易所达成的标准化的、受法律的约束，并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。 期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、规避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。 第三页，共四十七页。 期货交易特点 1 . 保证金交易 （杠杆交易） 2 . 双向操作 3 . 0制度 4 . 到期交割 第四页，共四十七页。 保证金交易的影响 “双向交易”下的“保证金杠杆”——放大效应 交易方向价 格方向相悖 交易方向价 格方向一致 放大 收益 放大 损失 保证金 成也萧何， 败也萧何！ 第五页，共四十七页。 股票与股指期货交易比较 股票现货 股指期货 交易标的 个别公司股票 股票价格指数 交易方向 只能做多，推出融资融券后部分权重股可做空 买卖双向，做多做空皆可 交易规则 1 0，日内可多次交易 资金运用 全额资金，如采用融资交易，杠杆倍数一般约为2倍 较低比例的保证金，杠杆倍数较大，约6到8倍 交易时限 除非退市，否则可长期持有 有时间限制 交易成本 高，融资需另付手续费和利息 低，且不需缴纳印花税 交易方式 价差投机 投机、套保、套利 * * 第六页，共四十七页。 目 录 1、期货交易特点 * * 2、期货市场的各种制度 3、期货品种和合约要素 4、期货价格的分析 5、期货投资策略 第七页，共四十七页。 投资者适当性制度 保证金制度 当日无负债结算制度 强行平仓制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 强制减仓制度 交割制度 套期保值管理制度 交易所会员制度 期货市场的各种制度 第八页，共四十七页。 投资者适当性制度 申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。法人的净资产应当不低于人民币100万元。 具备股指期货基础知识，通过相关测试（80分以