国际金融外汇业务部分.pptVIP

二、远期外汇交易（Forward Exchange Transactions） 1.定义: 又称期汇交易，是指外汇交易双方买卖成交后，根据合同规定，到约定日期期满时，根据事先商定好的汇价、金额、币别等，办理实际交割的一种预约性外汇交易。交易双方面临较大的风险。 2.远期汇率的计算方法 (1) 在直接标价法下： 远期汇率=即期汇率+升水（或-贴水） (1) 在间接标价法下： 远期汇率=即期汇率-升水（或+贴水） 第三十一页，共五十二页。 例1： 在香港外汇市场上，某一日即期汇率为：1USD=HKD8.6615/8.6665，三个月期汇汇率为：升水74/78点，试计算该市场三个月期汇汇率？ 例2： 在纽约外汇市场上，某一日即期汇率为：1USD=SF2.1570/2.1580，三个月期汇汇率为：升水0.0470/0.0462点，试计算该市场三个月期汇汇率？ 例3： 在纽约外汇市场上，某一日即期汇率为：1USD=SF2.1572，而同一天的远期汇率为：1USD=SF2.1592，求是升水还是贴水，升、贴水是多少？ 第三十二页，共五十二页。 根据凯恩斯的利率评价说，升贴水点=即期汇率*两地利差*月数/12 若计算的答案：正则为升水，负则为贴水。 例4： 在香港外汇市场上，某一日即期汇率为：1USD=HKD7.7310，香港市场短期利率为：9.5%，纽约市场短期利率为：7.5%，试计算该市场三个月期汇汇率？ 例5： 在纽约外汇市场上，某一日即期汇率为：1USD=HKD7.7310，纽约市场短期利率为：7.5%，香港市场短期利率为：9.5%，试计算该市场三个月期汇汇率？ 第三十三页，共五十二页。 例6： 某一日即期汇率为：1USD=HKD7.7310，香港市场短期利率为：9.5%，纽约市场短期利率为：7.5%，试计算该市场三个月期汇汇率？ 参考答案： 例1： 答：因香港为直标，所以远期汇率=即期汇率+升水（或-贴水）=8.6615/8.6665+0.0074/0.0078=8.6689/8.8.6743 HKD 例2： 答：因纽约为间标，所以远期汇率=即期汇率-升水（或+贴水）=2.1570-0.0470/2.1580-0.0462=2.1100/2.1118 SF 第三十四页，共五十二页。 例3： 答：升、贴水点=远期汇率—即期汇率=2.1592—2.1572=0.0020，因纽约为间标，远期汇率=即期汇率-升水（或+贴水），所以正的为贴水，贴水0.0020。 例4： 答：因在在香港外汇市场上： 升贴水点=即期汇率*两地利差*月数/12=7.7310*（9.5%-7.5%）*3/12=0.0387 升贴水点为正，则为升水， 因香港为直标，所以远期汇率=即期汇率+升水（或-贴水）=7.7310+0.0387=7.7697HKD 第三十五页，共五十二页。 例5： 答：因在纽约外汇市场上： 升贴水点=即期汇率*两地利差*月数/12=7.7310*（7..5%-9.5%）*3/12=-0.0387 升贴水点为负，则为贴水， 因纽约为间标，所以远期汇率=即期汇率-升水（或+贴水）=7.7310+0.0387=7.7697HKD 例6： 答案有两种： 第一：若假设在香港外汇市场上，则答案同例4。 第二：若假设在纽约外汇市场上，则答案同例5。 第三十六页，共五十二页。 3.作用 (1)进出口商可防范货款因汇率变动的风险。 (2)国际投资、集资者可防范债权与债务到期时汇率变动的风险。满足人们调整，保持外汇头寸平衡从而避免汇率波动的风险的需求。 (3) 外汇银行可平衡外汇头寸。 (4)外汇投机者可牟取利润。 第三十七页，共五十二页。 第二章 外汇实践（ Practice of Foreign Exchange） 第一页，共五十二页。 西安交能大学经济与金融学院教师备课教案 课程（实验）名称 国际金融学 任课教师 何建奎 授课时数 32 课时 授课周次第 4—7 周 授课班级 经金学院本科生 本章教学目的 通过本章学习使学生了解即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、套利交易的概念与作用；套汇交易、套期保值、投机交易、外汇期货交易、期权交易的定义等有关内容，掌握远期汇率的计算方法、套汇交易的种类与套汇四原则、外汇市场的参与者、外汇市场的作用与功能、外汇市场的特点等有关详细知识，同时领会外汇市场的定义、外汇市场交易工具、外汇市场的形态的有关内容，特别是套汇交易的种类与套汇四原则、外汇市场的作用与功能、外汇期货交易、期权交易等有关详细知识等的有关内容必须全面掌握。 第二页，共五十二页。 本章教学要求： 学生应了解的内容： 1. 即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、套