诺禾致源-市场前景及投资研究报告-自动化产线降本增效，全球本土化未来.pdfVIP

仅供机构投资者使用 证券研究报告|公司深度研究报告 [Table_Date] 2022 年09 月29 日 [Table_Title] 自动化产线降本增效，全球本土化未来可期 [Table_Title2] 诺禾致源(688315) 评级及分析师信息 [Table_Rank] [Table_Summary] 评级： 买入 主要观点: 上次评级： 首次覆盖 ► 基因测序服务行业稳健发展，海外营收占比逐年快 目标价格： 速提高 最新收盘价： 22.96 基因测序服务行业蓬勃发展，全球基因测序市场预计未来保持快 [Table_Basedata] 速增长，2023 年将达到 244 亿美元， 2018-2023 年复合增长 股票代码： 688315 率为 18%；其中测序服务市场规模将由 2018 年的 55 亿美元增 52 周最高价/最低价： 56.5/17.91 长到 2023 年的 140 亿美元，复合增长率为 20.4%，产业扩容， 总市值(亿) 91.89 大环境良好。作为国内基因测序科研服务市场的龙头企业，诺禾 自由流通市值(亿) 24.84 致源2018-2021 年营业总收入的年均复合增长率约为21.00%。海 自由流通股数(百万) 108.18 外市场2022H1 营业收入达3.54 亿，同比增长25.92%，公司海外 营业收入恢复状态良好，其占总营业收入比重从2018 年的29.9% [Table_Pic] 诺禾致源 沪深300 到2021 年35.7%, 2022H1 占比已达41.7%。 11% -4% ► Falcon 降本增效成果显著，全球本土化布局迅速推 % 价 -18% 股 进 对 -33% 相 Falcon 系统升级至 II 代更加高效稳定智能，人工投入降低 -47% -62% 70%，实