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稀土永磁概念股价值分析 摘要：以稀土永磁板块中的a股上市公司五矿稀土（000831）为例，分析了稀土永磁概念股的发展现状，为投资者在投资决策中提出切实可行的建议。经过系统分析，得出的结论如下。一是虽然处于原材料领域，但稀土永磁板块仍具有较大的价值增长潜力。随着我国对稀土开采保护的重视加深以及矿产开采技术的进步，该板块有望迎来良好的发展契机。二是尽管走势长期向好，但由于行业特性，稀土永磁板块对经济周期和国内外需求的波动仍较为敏感，具有一定的投资风险。针对以上问题，提出了如下解决措施。一是可以考虑近期买入，短期持有寻求套利机会，观察股价走势，在小幅上涨后抛出。二是受大环境和行业影响，该只股票在长期仍具有一定投资价值，投资者可以考虑长期持有。 关键词：稀土永磁;投资决策;行业前景 文章编号：1004-7026（2020）10-0158-02中国图书分类号：f832文献标志码：a 稀土作为一种战略性资源，不仅对中国有重要作用，还对其他国家有重要影响。随着时代的发展，稀土永磁材料已经被广泛应用于众多领域。目前，中国稀土行业在世界上有着相当的优势，稀土开采已经摆脱了技术受制于人的局面。就稀土矿的分离冶炼技术来说，我国分离的纯度已经达到了一个新高度，深加工等技术水平超过了国外5～10年。稀土资源的供给需要多个产业链的配合，而国外的稀土产业链存在“重开采而轻提炼”的问题，即使开采自己的稀土资源，短时间内也难以使用。稀土永磁板块的投资价值和发展潜力有待深究。 五矿稀土（000831）做为南方地区最小的离子型稀土拆分加工企业之一，2018年公司业绩大幅快速增长，同时实现净利润10000万元左右，同比快速增长211.36%～253.97%。该公司做为行业内的领军企业之一，研究其发展状况和前景具备一定意义。因此以五矿稀土为基准分析该板块股票的投资价值。 1宏观背景分析 在过去一段时间内，中国a股市场的情况并不悲观。从2018年4月22日已经开始大盘便已经开始跑“下坡路”，之后又碰到中美贸易战，以致5月6日大盘跳空高开。直到现在，大盘依然处在“盘整”阶段，市场总体整体表现得比较疲软，部分股民在之前大盘下降至3200点所累积的信心失利，已经开始猜测市场。由于大盘处在“盘整”阶段，股民主要抱持继续观望态度，大部分投资者挑选追踪时事热点。 我国稀土资源分布呈现十分明显的区域集中特点，其中白云鄂博、四川凉山都是稀土资源的集中分布区。目前，稀土行业结构重组已基本完成，成立了中铝公司、北方稀土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土、南方稀土6大稀土集团。根据稀土“十三五”规划，2020年底，6大稀土集团要完成对全国所有稀土进行开采、冶炼分离的任务。在这样的大背景下，稀土永磁材料迎来了崭新的发展机遇。同时，随着下游应用领域的不断延伸，高性能稀土永磁材料更是存在极大的发展空间。稀土行业完全由政府垄断，国家停止审批探矿权与采矿权，行业的上游完全由国有企业统一管理，行業下游由民营企业投资入股[1]。 从短期看看，有色金属行业方面供给端受国内环保督查影响处在趋紧趋势，但市场需求持续疲软。在布局上，贸易反反复复增添的短期情绪扰动沦为影响行业布局的主要因素，市场在risk-on和off之间停留。 对比稀土板块k线图和上证综指k线图可以看出，稀土板块与大盘指数具有较强的一致性，但波动幅度明显大于大盘指数，这也反映了稀土永磁行业易受经济周期波动和经济形势影响的特点。从行业周期敏感性来看，大多数稀土永磁板块上市公司的经营杠杆系数显著大于1，对经济周期非常敏感，这与该板块的月k线走势相吻合。对于五矿稀土来说，该公司经营杠杆在行业内处于中等水平。从主营业务划分可以看出，该公司的产品以稀土氧化物为主，其他产品占有的份额较少[2]。 2财务状况分析 数据显示，近几年该公司盈利保持连续增长，盈利能力稳定，但增长率波动较大，盈利增长能力易受经济周期影响。该公司净利润连续多年保持增长，自2016年已增长接近一倍。净利润增速波动幅度较大，总体来看增速逐渐放缓。排除2016年“营改增”政策带来的税负加重情况，公司净利润逐渐由超过60%的净利润增速回落至30%左右。 2.1偿还能力分析 分析表1可知，2016—2018年的资产负债率分别是5.2%、3.5%、29.1%，而2019年为42.5%，因此公司的债务比较适中。2016—2018年的流动比率分别是14.96、22.92、1.47，2019年为2.73，这说明公司的债务负担不是很重，资金流动性良好。分析速动比率可知，2016—2018年的速动比率分别为8.31、12.32、1.16，2019年为2.61，公司的流动比率和速动比率与同行业相比都位于