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3．递延年金终值和现值的计算 递延年金是指第1次收付发生的时间不在第1期的期末，而是隔若干期后才开始发生的系列等额首付款项。 注意：递延年金终值只与A的个数有关，与递延期无关。 （1）两次折现 ① 先求n个递延年金的终值，再将终值换算成现值 P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n） ② 先求n个递延年金m+1期期初的现值，再将现值换算到首期期初现值 P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 第三十一页，共四十八页。 （2）先加上后减去 P = A×（P/A，i，m+n）-A×（P/A，i，m） 例11.某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为5，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息5 000元。 要求：用两种方法计算这笔款项的现值。 方法一：P=A×（P/A，5，10）×（P/F，5，10） =5 000×7.721 7×0.613 9 =23 702（元） 方法二：P=A×［（P/A，5，20）-（P/A，5，10）］ =5 000×（12.462 2-7.721 7 =23 702（元） 第三十二页，共四十八页。 4．永续年金现值的计算 永续年