证券投资基金中的道德风险防范与医治兼论证券投资基金中.doc

证券投资基金中的道德风险防范与医治兼论证券投资基金中 文档信息 ： 文档作为关于“金融或证券”中“金融资料”的参考范文，为解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容素材摘取等相关工作提供支持。正文17468字，doc格式，可编辑。质优实惠，欢迎下载！ 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 2 文1：证券投资基金中的道德风险防范与医治兼论证券投资基金中 2 一、;我国投资基金业的现状 2 二、;基金管理人“道德风险”的保守疗法 4 （一）;契约型基金的基本结构分析 4 1、;契约型基金各方当事人的关系 4 2、;我国契约型基金的制度缺陷 6 （二）;基金管理人的约束机制 7 1、;基金管理人的内部约束机制-信赖义务的构建 7 （1）构建信赖义务的意义 7 2、基金管理人的外部约束机制-相关人员与机构的监督 10 （1）;完善基金持有人对基金管理人的制衡机制 10 （2）完善基金托管人对基金管理人的制衡机制 11 三、;基金管理人“风险”的激进疗法之一 14 （一）我国开放式基金的现状 14 （二）发展开放式基金对医治基金管理人“道德风险”的重大意义 15 四、;基金管理人“道德风险”的激进疗法之二 16 （一）大力发展公司型基金的重要意义 16 1、公司型基金的基本架构及其运作 17 2、公司型基金对于遏制我国基金管理人道德风险的优势分析 17 注释： 19 1;参见《法制日报》2003年10月30日。 19 10;参见《证券投资基金法》第59条。 20 20;参见《证券投资基金法》第10条。 22 21;参见《证券投资基金法》第5条。 22 文2：证券市场与证券投资基金 23 一、证券投资基金对证券市场发展的积极影响 23 （一）证券投资基金能够有效促进证券市场的发展增长 23 （二）证券投资基金有利于改善证券市场投资经济结构 24 （三）证券投资基金有助于推动我国证券市场的国际化 25 二、证券投资基金在证券市场中的分析方法 25 （一）基本分析法在证券市场中的应用 25 参考文摘引言： 26 原创性声明（模板） 27 文章致谢（模板） 27 正文 证券投资基金中的道德风险防范与医治兼论证券投资基金中 文1：证券投资基金中的道德风险防范与医治兼论证券投资基金中 一、;我国投资基金业的现状 1991年10月，我国第一批投资基金-武汉证券投资基金和南山证券投资基金分别经中国人民武汉分行、深圳南山区人民政府批准设立。其后，1997年出台的《证券投资基金管理办法》及2000年出台的《开放式证券投资基金试点办法》曾促使我国证券投资基金业两次快速扩容，发展迅速。到2003年9月底，已经开业的基金管理公司有32家，设立证券投资基金87支，总规模超过1600亿份，资产净值占A股股票流通市值近13%.1在为我国基金业欢欣鼓舞的同时，我们也不得不遗憾的正视2000年10月中国证券惊爆的“基金黑幕”2.该报道通过客观详尽的分析证券投资基金的操作行为，证实证券投资基金存在大量“对倒”、“倒仓”等违规、违法的操作行为，炒作之风盛行。经证监会，若干基金管理公司存在异常交易行为。当初设立并大力发展证券投资基金的初衷是希望为中国的证券市场带来理性的机构投资者，希望基金可以起到稳定市场的作用，但事与愿违，基金并没有起到稳定证券市场的作用，反而成为“机构投机者”，更加剧了证券市场的不稳定。具体而言，我国目前基金业的以下现状十分令人担忧：第一，整个基金管理行业道德水准低下，基金经理私自进行个人交易现象屡禁不绝；第二，基金管理人利益冲突交易时有发生，严重影响投资基金的声誉；第三，对于基金管理人渎职行为，我国基金持有人很难根据现有法规寻求救济；第四，我国证监会作为基金主管机关，在规范基金管理人行为方面没有起到应有的作用。3而在众多问题中，最为突出的就是基金管理人的“道德风险”问题。新制度学家常常以“道德风险”概括人们的搭便车动机以及机会主义行为。而在投资基金中，“道德风险”是指基金管理人在最大限度的增进自身效用时做出不利于基金投资人的行动。4基于上文所述的情况，2002年12月19日证监会颁布了《证券投资基金管理公司内部控制意见》，其在一定程度上指导证券投资基金管理公司加强内部控制，促进公司诚信、合法、有效经营，保障基金持有人利益。5但由于该指导意见仅是证监会发布的，立法位阶太低、力度不够，很难对基金管理人的违规操作行为予以严格的约束。随后，2003年10月28日颁布的《证券投资基金法》在一定程度上加大了基金份额持有人的权益保护