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证券研究报告 证券公司信用分析手册 ——债看券商（1） 2022年10月20 日 华安证券研究所 证券研究报告 22 华安研究• 拓展投资价值 报告摘要 ➢ 证券公司信用风险如何体现？从历史案例出发，证券公司发生的信用风险多体现为内控缺失下 的业务违规开展，而自2008年 《证券公司监督管理条例》等监管政策颁布以来，合规风控趋严 与资本考核使得券商业内控风险敞口逐步收敛。现阶段，对于证券公司信用风险应更多关注其 业务开展下的投资与合规风险。 ➢ 如何评价证券公司信用