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VC机构的业务和利润来源是什么？ 极端地说，VC是一种投资方式，很多地方都与大家买股票、买基金一样。 目标一样：都以投资收益为目标； 手段一样：专家理财，雇佣专业人员； 风险水平不一样： 能够承受风险并且参与其中的投资者不一样：普通大众很少能够直接承受VC投资的风险。 VC的业务：买股权、管股权、卖股权。 VC机构的唯一利润来源就是所投资企业价值的增长。 * * 第二十七页，共四十七页。 基金有限合伙人承诺并认缴基金出资的绝大部分（总资金 的 99%） 有限合伙人不参与有限合伙企业的经营管理； 由基金管理人担任普通合伙人，发起设立有限合伙企业，其出资额一般为总资金的1%； 普通合伙人一般每年提取相当于基金总额约2%的管理费。 普通合伙人全权负责基金的投资、经营和管理； 其余收益由有限合伙人按照出资比例分配。 普通合伙人获取基金超额收益一定比例（一般为20%左右）的收益分配； 出资 运营 利益 分配 有限合伙制VC是怎么回事？ * * 第二十八页，共四十七页。 VC如何管项目？ 优先股权设置 综合了普通股股东的分红权和优先获取债券利息的权益 在风险投资者获得回报之前，其他先前进入的股东都不能获得回报 后续融资反稀释条款 VC机构有权在后续轮次的融资中继续投资，以保持自己的股权比例不会被逐步稀释。 业绩调整条款 为创业团队设置业绩经营指标； 将