法律与金融理论.pptVIP

法律与金融理论 第一页，共三十八页。 法律金融理论（Law and Finance） 20世纪90年代后期在美国兴起的一门由金融学和法学交叉而形成的新兴交叉学科，是法律经济学在金融学领域的运用和发展，属于法律经济学研究的前沿分支领域。 没有一个统一的研究范式，尚未形成完成系统的理论体系，研究成果散落于法律经济学、管制经济学和新比较经济学 。 第二页，共三十八页。 1998来自美国哈佛大学、芝加哥大学的四位学者La Porta、Lopez-de-Silanes、Shleifer和Vishny（以下简称LLSV）发表了“法律金融”（Law and Finance）这篇奠基性文献，标志着法律金融理论的产生。 第三页，共三十八页。 法律金融理论的主要内容 强调法律环境因素对金融主体行为和金融系统运行的影响 法系与金融发展；法律起源、法律移植与金融发展；司法效率与金融发展； 法律与企业成长、企业融资能力、融资成本；法律体制的质量与企业所有权和企业规模，投资者保护与企业公司治理、公司价值等问题。 第四页，共三十八页。 关键变量 投资者法律保护 一国外部投资者籍以防止其权利被内部人（控股股东或管理者）剥夺的法律规定及其执行机制（Shleifer和Vishny，1997） 第五页，共三十八页。 投资者法律保护的衡量 股东权力 投票权规则（One share one vo