ch资本资产定价模型.pptxVIP

会计学;主要内容（课本第9章）;该均衡模型奠定了所有现代金融理论的基础 利用简化假设下的分散化原则推导得出 马科维茨（Markowitz）, 夏普（Sharpe）, 林特勒（Lintner）以及默辛（Mossin）等人为该模型的发展做出了贡献;1.个人投资者是价格接受者，即完全竞争假设 2.单一时期的投资期限 3.投资者限于投资到可交易的金融资产和无风险的借贷 4.没有税收和交易成本 5.所有投资者都是理性的追求均值—方差最优化的人，即所有投资者都使用Markowitz投资组合选择模型 6.所有投资者都有同质的预期;1. 所有投资者持有相同的风险资产组合—市场组合 2. 市场组合包含所有证券，并且每一种证券的比例等于其市场价值占总市值的百分比。 市场组合 = 切点组合;3. 市场组合的风险溢价取决于所有市场参与者的平均风险厌恶水平。 4. 个别资产的风险溢价是其与市场的协方差的函数。 ;解释1;解释2;解释3;解释4;解释4 (续);解释4 (续);解释4 (续);解释4 (续);CAPM 表达式;组合贝塔(Beta)和市场贝塔;资本市场线 (CML); M = 市场组合 rf = 无风险利率 E(rM) - rf = 市场风险溢价 E(rM) - rf ;;????????????????? ??i?= [Cov(ri, r