哔哩哔哩SW09626.HK深度报告：再看“小破站”的用户目标、社区生态与商业化空间.pdfVIP

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2022-10-30 发布于浙江
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哔哩哔哩SW09626.HK深度报告：再看“小破站”的用户目标、社区生态与商业化空间.pdf

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仅供机构投资者使用证券研究报告|港股公司深度研究报告 [Table_Date] 2022 年09 月22 日 [Table_Title] 再看“小破站”的用户目标、社区生态与商业化空间 [Table_Title2] 哔哩哔哩-SW （9626.HK）深度报告评级及分析师信息 [Table_Rank] [Table_Summary] 评级：买入 ► 用户目标：年轻一代生活社区再破圈，23 年MAU 上次评级：首次覆盖 4 亿可期目标价格： 217.36 哔哩哔哩通过“破圈”效应，由二次元小众社区成功迈向最新收盘价： 129.00 年轻人生活社区。随着Z 世代用户壮大与消费潜力释放，B 站 Z 世代用户特征明显充分受益，加速向中高龄、中低线与泛二 [Table_Basedata] 股票代码： 9626.HK 次元用户渗透有望再破圈。展望用户目标，年龄路径来看，通 52 周最高价/最低价： 706.00/127.60 过青中年圈层重点突破，测算23 年底MAU 可达4.04 亿；城镇总市值(亿港元) 503.88 路径来看，通过二三四线城市加速渗透，测算23 年底MAU 可自由流通市值(亿港元) 503.88 达4.02 亿，叠加公司降本增效战略稳步推进，品牌认知提升自由流通股数(百万) 391 亦将带动公司获客效率提升并高效完成用户目标。 ► 社区生态：社区生态依然向好，用户与创作者共 [Table_Pic] 治共建 50% 哔哩哔哩-SW 恒生指数哔哩哔哩坚持“社区优先”理念，用户时长与活跃度印证