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专项债项目如何准备 一、专项债申报背景 3月5日，十三届全国人大五次会议在人民大会堂举行开幕式。会上提出，今年GDP预期增长目标为5.5%左右。受疫情等因素影响，今年消费、出口增长有限，实现5.5%增长目标任务艰巨。政府基建投资成为稳经济、促发展的重要抓手，预计需实现8%的增长目标，投资压力大。 过去十年，我国地方财政支出规模总体上大于收入规模，且财政收支差额逐年扩大。因防范化解隐性债务形势严峻，新增专项债成为基建投资主要的资金来源。 7月28日，中共中央政治局会议指出要“支持地方政府用好专项债务限额”。随后，李克强总理主持召开的经济大省政府主要负责人座谈会上，也重申“当前地方专项债余额尚未达到债务限额，要依法盘活债务限额空间，符合条件项目越多的地方得到的资金越多”。 依据系列政策及文件，截至目前，专项债申报整体政策仍旧宽松，专项债仍然是地方项目筹资的有效手段。 今年7月，财政部召开2022年上半年财政收支情况新闻发布会，财政部相关负责人介绍“截至6月末，各地发行新增专项债券3.41万亿元，2022年用于项目建设的新增专项债券额度基本发行完毕，比以往年度大大提前，充分体现了积极财政政策靠前发力的要求”。 然而，2022年专项债发行完毕，并不代表今年专项债工作已经完成。 根据部分地区通知，四季度财政部将提前下达2023年部分专项债额度，预计规模1万亿元。近期多地财政厅和发改委联合发文，要求提前做好2023年专项债项目申报储备工作。如某省明确要求要储备2023年需求6000亿元，要求各地“深挖潜力、深谋需求、抢抓前期，加快完成可研和财评，确保9月底完成500亿储备任务”。甚至有地区要求要在十一前完成第一批申报工作，将所有材料上报省厅。 由此可见，专项债工作已成为保经济的重要任务，时间紧、任务重。 既然新一轮的专项债工作已经启动，可以如何提前准备2023年专项债项目，把握住新的这一波政策风口呢？ 二、专项债谋划三大策略 根据以往经验，专项债发行需符合以下条件： 1.必须符合专项债券风险管理要求和发行条件 2.收益与融资需求平衡的基础设施和公共服务项目； 3.优先考虑在建项目。 经过近几年的申报，各地申报专项债的过程中普遍存在下述三个问题： 1.有额度，但是没有合适的项目来申报； 2.没有合适项目申报的原因关键在于项目收益没有充分挖掘； 3.项目收益挖掘不充分的核心原因是不知道如何进行项目谋划和项目收益的挖掘。 问题的核心其实是：好的项目都已经申报过了，剩下的项目难以直接满足专项债的申报要求，但专项债承担着保经济的重任，这时候可以怎么做呢？ 根据近年专项债成功申报的经验，专项债项目的谋划其实有三大策略：肥瘦搭配，远近统筹、同类合并。 所谓肥瘦搭配，主要是解决专项债收益平衡难的问题。比如，市政道路无收益，幼儿园、体育中心有收益。但是市政道路由交通局或交投申报；而幼儿园等由教育局申报，会导致市政道路无收益难申报成功，而幼儿园项目有收益没有最大化挖掘收益。这样的话，核心的解决思路就是加强区域项目资源开发整合，将有收益和没有收益的相关项目进行整体谋划，解决纯公益项目收益平衡难题。 举个例子来说，我们曾实施过一个保障性住房项目，其原项目只有大部分的道路及基础配套设施，项目净产出无收益，为了平衡投资，在项目内纳入了保障性租赁住房、幼儿园、智慧停车场等有经营性收入的项目。 第二个策略，即是远近统筹，用以解决投资额过小而导致申报成功率低的问题。经过几年的发债，各个地区普遍存在当年要做的、规模尚可的项目大多已经发债，项目储备不足且金额过小的问题。然而，专项债申报受政策影响大，明后两年政策收紧概率高。因而，可以将近三年计划实施的项目统一进行包装，积极抢占政策窗口，乘好政策东风。 比如我们曾做过一个“城市风廊及配套设施项目”，即是打包了该区块近几年要实施的项目，成功申请到了15.9亿元的发债额度。 第三个策略，即是同类合并，用以解决同类项目投资额过小而导致申报成功率低的问题。各地的项目，容易出现同类项目处于不同区域，由不同业主申报从而导致单个项目投资额过小，申报成功率低的问题。这时候，建议将区域内多点位分布的同类项目统一谋划，组合申报，包装成同一主题的大项目包，既能提高单个专项债投资额，又能解决无收益类项目因缺乏资金导致开工难的问题。 就比如我们曾谋划过的一个“乡镇公墓项目”，单个公墓投资额低，难以入库，为了提高申报成功率，最后将四个乡镇的生态公墓项目打包在一起实施，成功申请到了1.2亿的专项债额度。 综上所述，我们可以通过肥瘦搭配、远近统筹、同类合并，分别解决专项债项目收益平衡难、投资规模小、申报成功率低的问题。 有了谋划策略之后，2023年的专项债任务已经下达，具体要如何准备呢？ 三、专项债申报准备工作如何做？ 根据历年的专项债申报经验，可分为以下五个