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(二) 融资租赁的形式 直接租赁 售后回租 杠杆租赁 (三) 融资租赁的程序 第三十页，共六十二页。 (四) 融资租赁租金的确定 1. 租金的决定因素 租赁资产的购置成本，包括资产的买价、运杂费和途中 保险费等。 预计租赁资产的残值。 利息费用， 租赁手续费， 租赁期限。 租金的支付方式 第三十一页，共六十二页。 2. 确定租金的方法 (1) 平均分摊法 平均分摊法是指先以商定的利息率和手续费率计算租赁期间的利息和手续费，然后连同资产成本按支付次数平均的方法。 每次支付的租金应按下式进行计算： 式中，R——?每次支付的租金； C——?租赁资产的购置成本； S——?租赁资产的预计残值； I——?租赁期间的利息费用； F——?租赁期间的手续费； N——?租赁期间租金的支付次数 第三十二页，共六十二页。 【例】某公司2010年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值1 000万元，租期5年，预计租赁期满时残值为30万元，归租赁公司所有。年利率为9%，单利计息；租赁手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。则该公司每年应该支付的租金为 第三十三页，共六十二页。 (2) 等额年金法 在这种方法中，通常将利率和手续费率综合加以考虑，确定一个租赁费率，作为计算年金的贴现率。 如果租金为每期期末支付，则根据后付年金现值的计算公式，可以推导出每期租金的公式为 式中，R——?每次支付的租金； PV——?等额租金的现值，或租赁资产的购置成本； PVIFAi,n——?年金现值系数； i——?租赁费率； n——?租赁期间租金的支付次数。 第三十四页，共六十二页。 【例】某公司2010年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值1 000万元，租期5年，预计租赁期满时残值为30万元，到期设备归承租公司所有。租赁费费(贴现率)为12%，租金每年年末等额支付一次。则该公司每年应该支付的租金为 第三十五页，共六十二页。 (五) 融资租赁筹资的优缺点 优点 (1) 筹资速度快 (2) 限制条件少，增加了筹资的灵活性 (3) 设备淘汰风险小 (4) 财务风险小 缺点 (1) 租赁成本较高 (2) 丧失资产的残值 (3) 难以改良资产 第三十六页，共六十二页。 四、短期借款 (一) 短期借款的含义及种类 1.短期借款的含义 2. 短期借款的种类 我国目前的短期借款按照目的和用途分为若干种，主要有生产周转借款、临时借款、结算借款 第三十七页，共六十二页。 (二) 短期借款的信用条件 1. 信用额度 2. 周转信贷协议 3. 补偿性余额 4. 借款抵押 5. 偿还条件 第三十八页，共六十二页。 (三) 借款利息的支付方式 1. 收款法 收款法又称为利随本清法，是在借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率。 第三十九页，共六十二页。 2. 贴现法 贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。实际借款利率要高于名义利率。 贴现法下，其实际利率的计算公式为 第四十页，共六十二页。 【例】某企业从银行取得借款100万元，期限1年，借款名义利率为10%，采用贴现法付息，则其实际利率是多少? 实际利率= = 11.11% 第四十一页，共六十二页。 3. 加息法 加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。由于贷款分期均衡偿还，企业所负担的实际利率便高于名义利率大约1倍。 第四十二页，共六十二页。 【例】某企业借入年利率为12%的贷款200万元，分12个月等额偿还本息，则该项借款的实际利率是多少？ 实际利率= =24% 第四十三页，共六十二页。 (四) 企业对银行的选择 (五) 短期借款筹资的优缺点 优点 (1) 筹资速度快 (2) 借款弹性大 缺点 (1) 筹资风险大 (2) 筹资成本较高 第四十四页，共六十二页。 【本章结构】 第一节 筹资方式概述 第二节 股权筹资 第三节 负债筹资 第四节 混合筹资 第六章 筹资方式 第一页，共六十二页。 【学习目标】 通过本章的学习要求学生： 了解企业主要的筹资渠道和筹资方式 了解筹资的主要分类方法 了解吸收直接投资筹资方式的优缺点 掌握普通股筹资的优缺点 掌握长期银行