《财务管理学》股利.pptVIP

中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 实务中股利政策的基本原则 2.2 影响股利政策的因素 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 1） 法律限制 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 2） 股东因素 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 3） 公司因素 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 4） 其他因素 2.3 常见的股利政策 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 2.3.1 剩余股利政策 是指公司的税后利润首先应满足公司NPV0的投资项目需要，达到目标资本结构后，剩余的部分发放股利，没有剩余则不发。其理论依据是股利无关论。 流程如下： 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 例： 某公司2006年净利润为11,000万元，2007年投资计划所需要资金15,000万元，公司的目标资本结构为40%。公司采用剩余股利政策，则公司2006年度股利分配情况如下： 投资方案所需自有资金数额＝15,000×60%＝9,000万元 可分配股利数额＝11,000－9,000＝2,000万元。 中国药科大学国际医药商学院 常峰 财务管理5-* 2.3.2 固