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WORD 资料.可编辑 2017 年 CPA 公司财务管理笔记钟方源 财管大题要么考项目投资决策，要么考企业价值评估、财务报表分析。 答案数字一般是整数，不会为难你的，如果数字很恶心，大概率是你算错了。 设一些未知量为 1，用小学数学就可以知道答案，尽量不要用代数方法设未知数。 专业技术.整理分享 WORD 资料.可编辑 第一章 财务管理基本原理 知识结构与考点分析 知识结构 企业的组织形式 个人独资企业 合伙企业 ★公司 责任形式 无限责任 无限连带责任 有限责任 存续年限 受限于业主寿命 受限于合伙人寿命 无限存续 权益转让 转让困难 转让困难 转让容易 代理问题 不太突出 不太突出 比较突出 税收待遇 ｛企业所得税是法人 税｝  只收一次税 只收一次税  双重课税｛交完企业所得税，红利还要交个人所得税｝ 组建成本筹集资金 成本较低难 成本适中适中 成本较高易 总结：公司制企业的优点和缺点 专业技术.整理分享 WORD 资料.可编辑 公司的优点：（1）有限责任制度；（2）无限存续，降低了风险；（3）所有权便于转让，提高了流动性。以上三个因素，使公司容易从资本市场上筹集资金。 特殊普通合伙（2017 教材新增） 特殊普通合伙企业主要适用于律师事务所、会计师事务所等专业服务机构，其特点是修正了合伙企业的无限连带责任制度。 一个/数个合伙人在执业活动中因故意或者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担无限 (连带)责任。【Who Zuo，Who die】 其他合伙人仅以其在合伙企业中的财产份额为限承担有限责任。【No Zuo，No die】 财务管理的主要内容 提示：教材讨论的财务管理均指公司财务管理，主要基于工商业行业（实业企业）。 专业技术.整理分享 WORD 资料.可编辑 理解“长期投资” 提示：个人/机构投资者的投资是证券投资。 （投资的对象是股票/债券等金融资产） 3.投资的方式是直接投资： 在投资后继续实际控制实物资产，直接控制投资回报提示：个人/机构投资者的投资是间接投资： 通过契约或更换代理人间接控制投资回报 4，投资的目的是获取经营活动所需的实物资源，并运用资源赚取营业利润。 专业技术.整理分享 WORD 资料.可编辑 提示：不是为了再出售获利。补充知识：股权投资的判断 无论是对子公司的投资、还是对合营企业、联营企业的投资，都属于经营性投资，目的都是从被投资方的经营中获得利益。｛因为企业不是为了倒买倒卖，而是为了从经营中获得收 益｝ 投资的主体= 投资的对象= 投资的方式= 投资的目的= 公司 长期经营性资产直接投资 获得实物资源 不是个人或机构投资者 不是流动资产、金融资产不是间接投资 不是再出售获利 对子公司、合营企业、联营企业的投资，都属于经营性投资 理解“长期筹资”的概念 筹资的主体是公司，方式包括直接融资和间接融资。 包括直接融资（不通过金融中介，直接在资本市场上向投资人发行，如发行股票、债券）包括间接融资（通过金融中介，如银行贷款）。 筹资的对象是长期资本 长期资本是指企业可长期使用的资本，包括权益资金和长期负债资本，两者的组合称为资本结构。 筹资的目的是满足公司的长期资本需要（教材改动） 长期筹资决策的主要问题是资本结构决策、债务结构决策、股利分配决策。其中， 资本结构决策是最重要。 区分直接投资和直接融资 直接投资是公司继续控制实物资产，直接控制投资回报。间接投资是通过契约或者更换代理人间接控制投资回报。 专业技术.整理分享 WORD 资料.可编辑 直接融资是指不通过金融中介，直接在资本市场上进行的融资。间接融资是指通过金融中介（尤其是银行）进行的融资。 理解“营运资本管理” 理解营运资本管理的概念(了解) 营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分。营运资本投资管理主要是： 制定营运资本投资政策； 决定分配多少资本用于应收账款和存货、保留多少现金以备支付，以及对这些资本进行日常管理。 营运资本筹资管理主要是： 制定营运资本筹资政策； 决定向谁借入短期资本，借入多少短期资本，是否需要采用赊购融资等。 财务管理的基本职能 专业技术.整理分享 WORD 资料.可编辑 财务分析｛针对过去｝ （一）财务分析（主要是财务报表分析） 定义：以财务报表资料及其他资料为依 目的：为了解过去、评价企业现状、预测据，对企业过去的筹资/投资/经营/分配活 企业未来，作出正确决策提供信息或依 动进行分析。 据。 方法：比较分析法、比率分析法、趋势分析法。财务预测｛针对未来｝ （二）财务预测 定义：根据企业财务活动的历史资料，考 目的：测算企业投资、筹资各项方案的经虑现实的要求和条件，对未来的财务活动 济效益,为做出财务决策提供依据;预计财和财务成果作出科学的预计和测算。 务收支的发展变化情况