债券价值分析学习.pptxVIP

会计学;债券价值分析的方法;第一节 收入资本化法在债券价值分析中的运用;一、贴现债券;;;二、直接债券;C，债券每期支付的利息 ;;;;三、统一公债;;如何判断债券价格是否低估？;方法一：比较两类到期收益率;;;方法二：比较债券的内在价值与价格的差异;;第二节 债券定价原理;原理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。换句话说，当债券价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升。;;;;;内在价值（价格）与期限之间的关系;;;;同种债券价格随到期时间的变动;;;;例：某5年期债券B，面值为1000美元，息票率为9%。 如债券B与债券A的收益率都为7%,则两债券的价格分别为;如两种债券的收益率都上升到8%，则它们的价格下降为; 第三节 债券价值属性;到期时间(time to maturity);; 折（溢）价债券的价格变动;;息票率(coupon rate);内在价值（价格）变化与息票率之间的关系;可赎回条款(call provision);; 可赎回条款对债券价格的影响;;债券的赎回收益率(yield to call, YTC);税收待遇(tax treatment);例：05华润债（债券代码058006）发行日和起息日均为2005年5月27日，期限10年，按面值100元发行，票面利率5.05%，到期还本付息，假设200