债券的价格波动性与久期.pptxVIP

会计学;（一）马奇尔债券定价规律;例1 一张面额为100元的债券，息票率8%，期限为10年。如果市场价格等于面值，就意味着它的收益率等于息票率。如果价格上升了10%，它的收益率应如何变化?如果价格下降了10%，它的收益率应如何变化？ ;;（一）马奇尔债券定价规律;例2： 5年期，息票率为6%，面值为100元，预期收益率为9%;;;（一）马奇尔债券定价规律;例2*： 5年期，息票率为6%，面值为100元，预期收益率为9%;（一）马奇尔债券定价规律;例3：某五年期的债券A，面值为100美元，息票率为7%。假定发行价格等于面值，那么它的收益率等于息票率7%。如果此时收益率上升了一个百分点，该债券的价格将如何变化？如果此时收益率下降了一个百分点，该债券的价格又将如何变化？ ;;（一）马奇尔债券定价规律;例4：某五年期的债券B，面值为100美元，息票率为9%，比例9中的A的息票率高2个百分点。以下三种情况的债券A和B的价格为： （1）假定债券A和B的收益率等于息票率7% （2）假定债券A和B的收益率等于8%。 ;二、久期;二、久期;二、久期;二、久期;二、久期;二、久期;二、久期;二、久期;二、久期;二、久期;二、久期;例5 有一只息票率9%、20年期、售价为元、对应收益率6%的无选择权债券，该债券的久期和修正久期为多少？ 解：久期 修正久期 ;例6，3