同仁堂分拆上市案例分析.pptxVIP

会计学;即使没用过也有所耳闻 众所周知的同仁堂产品; 同仁堂公司简介：;？？？;同仁堂分拆上市案例分析;目录：; 一、背景分析：; 国际中药市场每年有200亿美元的需求量，如果一个企业能在这个市场中占了10%的份额，那就是相当于160多亿的人民币销售。在1999年的年报中得知，同仁堂全年主营收入是亿人民币，如果真能达到160多亿的收入，那其业绩将会增长16倍。 因此，不论是企业自身发展还是迫于出口创汇的压力，同仁堂进军海外市场都是其企业的重要目标。 ; 由于日本、韩国的采用现代科学手段开发的“汉方药”，得到国际医药主流市场认可，导致我国中药的国际市场占有率不足5%，面对激烈的国际市场竞争，同仁堂百年老字号，其品牌和优势有足够实力来改变其被动局面，因此通过分拆上市模式，利用海外的资本和科技优势，不断开发与创新，提高竞争力，从而实现战略转型。 ;二、何为分拆上市？？;三、何为IPO？？;四、分拆上市前期工作;1.确定融资方案;2.确定股权结构;3.制定持股方案;4.确定海外合作者;;五、分拆上市的操作程序; 分拆重组原则：符合法律规定和创业板上市规则的要求；保障A股股东根本利益；对境外投资者有吸引力；有利于提高募集资金量及再融资能力；有利于同仁堂科技的有效管理。 ;; 上述三项标准缺一不可，利润标准是第一位的。为满足利润标准，可以将产品或业务的科技含量标准人为地调高或调低，确定产品或业务后，再尽可能地使科研、生产及销售自成体系。? 基于既要保证A股股东根本利益，又要对境外投资者有吸引力的原则，分拆重组还要使A股收益大幅提升，要确保同仁堂科技的成长性和企业管理的规范化。 ;六、分拆上市的过程和时间;七、发行情况;10月31日，同仁堂科技在香港挂牌上市了。据悉，此次发行7280万股H股，每股发行价为港元。同仁堂持有上市后的同仁堂科技52．63％的股份。在低迷多时的香港市场，同仁堂科技此次可谓表现不凡。跳空4元开盘后不久就冲高到元，当日收在元，上涨30％多，成为市场一个新亮点。 至此，我们有理由认为，同仁堂融入新经济时代的战略调整序幕已经拉开??基于A股三年扎实发展，同仁堂有实力分拆出的优质资产利用国际风险资本发展高科技业务，构建国际性研发体系和营销渠道， 进军国际医药主流市场。同仁堂科技 将能够在规范的香港资本市场有 良好的表现。? ;八、总结：同仁堂分拆上市原因;4.目前上市公司发展高科技业务已成为一种潮流。 同仁堂认为，a股市场是一个主板市场，而主板市场的投资行为是以风险低、收益稳定为特征的，而创业板市场是一个高风险的市场，将生物制药项目放在同仁堂科技。用风险投资的资本开发高科技业务，既可以相对降低同仁堂a股股东的风险，又有望分享到高科技带来的高回报。 5.分拆出让股权，可以获得大量的IPO现金，改善母公司的资产流动性。 同仁堂科技在中国香港创业板发行股票后，其同仁堂集团本年度利润增加，总资产增加，股东权益增加。 6.提高了公司的增值能力，拓展了 融资渠道，形成有效的经营机制 和资本优势，分散经营风险。;九、启发;