国际财务管理第5章.pptxVIP

第5章 汇率决定理论与汇率预测第一页，共六十二页。 学习目标:通过本章学习，应掌握以下知识要点：1. 自由外汇市场中汇率的决定与影响因素；2． 利率平价理论；3． 购买力平价理论；4． 费雪效应和国际费雪效应；5. 几种平价理论之间的关系；6. 汇率的预测方法。第二页，共六十二页。 第一节 市场均衡汇率的决定一、自由外汇市场中汇率的决定在””布雷顿森林””体系下，各国都参照过去流通中金属货币的含金量，用法令规定单位纸币含金量，两国纸币的金平价仍是决定汇率的基础。由于美元的危机，纸币不断贬值，其实际代表的价值与法定含金量逐渐完全背离，纸币的金平价已不能再作为决定汇率的基础，于是导致了固定汇率的瓦解。在纸币与黄金脱钩的情况下，汇率变成了浮动的市场汇率，虽然各国政府采取不同的参与和干预政策，采用不同的浮动方法，各国出现不同形式的浮动汇率，但作为浮动汇率的基本特点是“市场汇率”，即汇率象商品的价格一样，影响它的基本要素是自由外汇市场中供求之间的相互作用。第三页，共六十二页。 2.50G’’D’D’ 1G 0英镑的数量D英镑的美元价格 2．00 S D D S ($/￥)D’ 1第四页，共六十二页。 G’SSSS’’ S’ 1G 0英镑的数量 D英镑的美元价格 2.00 S’ S’ D D S（