基于改进的BlackScholes模型在期权定价的应用.pptVIP

学号：0707014120 导师：薛震 专业：数学及应用数学 基于改进的Black-Scholes模型在期权定价中的应用 答辩人：张笑天 第一页，共二十四页。 主要内容 1 研究背景及意义 2 B-S模型及离散二叉模型 3 对二叉树模型进行参数改进求解并比较分析 4 总结及展望 第二页，共二十四页。 1.研究背景意义 近年来随着美国金融海啸的到来，资本市场面临风险加剧的问题。 期权作为风险管理的有效工具倍受投资人瞩目。 期权定价是期权投资的核心因而意义重大。 期权定价模型理论还不成熟。 第三页，共二十四页。 期权————持有人在到期日T，按敲定价格K向出售方买卖原生资产S的权利。 获得买权———看涨期 权；收益： 获得卖权———看跌期权；收益： 期权介绍 图1.1 看涨看跌期权价值期权价值 第四页，共二十四页。 2.B-S模型及离散二叉树模型 资产价格遵循几何Brown运动 ， ----股票的期望收益率 ----股票的波动率 -----为标准布朗运动 2.1 B-S模型 对称随机游动在每个时间段内等可能的向左或向右移动一个单位长度，现在加速这个过程，在越来越小的时间间隔内走越来越小的步子。若能以正确的方式趋于极限，就得到布朗运动。 模拟股票震荡的关键 第五页，共二十四页。 第六页，共二十四页。 初始股价在时段内或上扬或下挫 2.2 二叉树模型 图 2.