十一章财务效益.pptVIP

二、资金时间价值的计算 （二）单利与复利 1.单利 —— 只对本金计息，不对利息计息 2.复利 —— 对利息也计息，即利滚利 （1）普通复利（间断复利）—— 按一定计息周期（如：年，月，日）计息 （2）连续复利 —— 瞬时计息 第三十页，共八十三页。 二、资金时间价值的计算 （三）名义利率与实际利率 1.名义利率（r） —— 通常所说的年利率 2.实际利率（i） —— 资金在计息期使用的利率 m —— 每年计息次数 第三十一页，共八十三页。 例 6-1：实际利率 已知：名义年利率（r）12%，每月计一次息，每年计息12次。 求 ：实际利率（i） 第三十二页，共八十三页。 二、资金时间价值的计算 （四）资金时间价值的等值计算 1.复利终值 2.复利现值 3.年金终值 4.年金现值 5.资金存储值 6.资金回收值 第三十三页，共八十三页。 二、资金时间价值的计算 ? 等值计算 1.复利终值公式 第三十四页，共八十三页。 二、资金时间价值的计算 ? 等值计算 2.复利现值公式 第三十五页，共八十三页。 二、资金时间价值的计算 ? 等值计算 3.年金终值（普通年金终值）公式 第三十六页，共八十三页。 二、资金时间价值的计算 ? 等值计算 4.年金现值（普通年金现值）公式 第三十七页，共八十三页。 第三节 财务基础数据与参数 财务价格：市场价格、价格变动、通货膨胀、通货紧缩 税费与税率：增值税、营业税金及附加、所得税 利率：名义利率与有效利率，固定利率与浮动利率 汇率：固定汇率、浮动汇率（我国现行的汇率制度属管理浮动类型） 计算期：建设期、生产经营期 第三十八页，共八十三页。 生产负荷：生产能力利用率 固定资产折旧率：计提的固定资产折旧额与固定资产原始价值比率 无形资产摊销和递延资产摊销：应当自取得当月起在预计使用年限内分期平均摊销，计入损益。 财务基准收益率：也称基准折现率是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的受益水平，一般需要计算投资的综合资金成本、机会成本、风险补贴、通货膨胀率。 第三十九页，共八十三页。 第四节 财务效益与费用评估 一、销售收入评估 项目投产后一定时期内销售产品所得的收入。 计算前所需数据： 产品供需预测数据（第四章），产品市场目标定位及其有效需求分析数据（第四章），项目建设规模和产品方案数据（第六章），确定产品的合理价格，分年生产负荷情况（通过制定销售计划后确定），外汇牌价 第四十页，共八十三页。 一、销售收入评估 公式： 出口商品：外汇销售收入按现行汇率换算成人民币 第四十一页，共八十三页。 二、生产成本费用估算 (一)总成本费用估算——一定时期(一年)企业生产和销售产品发生的全部费用和成本 1.生产成本加期间费用法（会计法） 总成本＝生产成本+期间费用 生产成本＝直接成本+制造费用 期间费用＝财务费用+管理费用+销售费用 第四十二页，共八十三页。 二、生产成本费用估算 2.生产要素法 估算各种生产要素成本，汇总得到总成本费用； 生产要素：按照经济性质划分的各要素，包括： 可变成本：原材料燃料动力、计件工资福利、折旧费（加速累计法） 固定成本：计时工资、折旧费（直线法）、摊销费、财务费用、销售费用、管理费、修理费、维简费等 第四十三页，共八十三页。 二、生产成本费用估算 总成本费用＝总可变成本+总固定成本－副产品回收收入 投产期各年度生产总成本＝单位产品可变成本×当年产量+固定成本 第四十四页，共八十三页。 二、生产成本费用估算 （二）经营成本——为了满足财务现金流量的分析，以便更准确的估算出经营期间内现金的流出量，特别扣除掉一些不影响现金流出的项目进行计算。 经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费－摊销法－财务费用 （扣除掉的费用实际上没有现金的流动，或者是建设期间一次性投入的费用，所以不影响经营期间现金的流出） 第四十五页，共八十三页。 二、生产成本费用估算 （三）费用成本评估要求 各项成本费用的归集和计算是否符合国家相关法规：《企业会计准则》、《税法》等，如果税法与会计准则相矛盾以税法为准； 各项成本费用是否有漏算、重复计算的情况，物价是否合理（可依照物价部门价格或市场价格进行合理预测） 第四十六页，共八十三页。 三、利润的估算评估 主要是对利润的形成和分配的估算 1.利润形成： 项目利润＝销售利润+投资净收益+营业外收益+补贴收入 销售利润＝主营业务收入－主营业务成本+其他业务收入－其他业务成本－期间费用（三个）－营业税金及附加 （注意所得税和增值税不在此时计算） 第四十七页，共八十三页。 三、利润的估算评估 2.利润分配 分配的顺序： ①缴纳所得税（25%，20%，1