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证券投资基金基础知识山西证券太原迎泽大街营业部郭 尧2011-10-28第一页，共二十二页。目 录1.证券投资基金的概念2.证券投资基金的起源与发展3.证券投资基金的分类4.证券投资基金的净值5.证券投资基金的投资回报第二页，共二十二页。1.证券投资基金的概念 证券投资基金是通过发行基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人（银行）托管，由基金管理人（基金管理公司）负责管理和投资运作，通过投资于股票、债券等投资标的，获得投资收益的一种投资工具。证券投资基金是一种“集合资金、利润共享、风险共担”的投资工具!第三页，共二十二页。1.证券投资基金的概念基金组成构架第四页，共二十二页。2.证券投资基金的起源与发展2.1 证券投资基金的起源●基金最早的萌芽，荷兰国王威廉一世在1822年创立了第一个私人基金,投资于外国政府证券。●真正意义上的基金诞生于工业文明的发祥地—英国。第五页，共二十二页。2.证券投资基金的起源与发展 2.2 证券投资基金的发展 20世纪初基金传入美国后，得到了蓬勃发展。1924年，波士顿的马萨诸塞州金融服务公司设立了“马萨诸塞州信托投资公司”，成为美国第一个共同基金，掀开了基金在美国的新篇章。 我国内地基金业发展较晚!1998年3月，开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市。2001年9月，我国第一支开放式证券投资基金——华安创新基金截至2006年底，基金数目超过300只，基金资产净值合计超过8500亿元。截至2011年10月，基金1040只，资产净值合计超过26256亿元…第六页，共二十二页。3.证券投资基金的分类3.1 运作方式……3.2 投资对象……3.3 投资目标……3.4 投资理念……3.5 募集方式……3.6 特殊类型基金……第七页，共二十二页。3.证券投资基金的分类3.1 基金按运作方式的不同 封闭式基金：基金份额在基金合同期限内 固定不变……开放式基金：基金份额不固定……第八页，共二十二页。3.证券投资基金的分类3.1 开放式基金和封闭式基金的比较基金类别 开放式基金 封闭式基金 基金期限 无期限有期限基金规模 不固定 固定 买卖场所 基金公司及其代销机构 在证券交易所交易(和股票类似) 价格形成方式 交易价格以基金单位净值为基础，不受市场供求影响 交易价格受二级市场供求关系影响 激励约束机制与投资策略 基金业绩表现直接影响基金规模和基金公司收入，基金面临赎回压力，基金经理须在短期业绩和长期投资策略之间取得平衡 规模固定，基金经理投资运作无需面对赎回压力，可实施长期投资策略 第九页，共二十二页。3.证券投资基金的分类3.2 基金按照投资对象的不同（投资类型）股票型基金：60%以上的基金资产投资于股票 混合型基金：同时投资于股票、债券市场债券型基金：80%以上的基金资产投资于债券 货币市场基金：投资于安全且具有流动性的货币市场第十页，共二十二页。3.证券投资基金的分类3.2 基金按照投资对象的不同（投资类型）第十一页，共二十二页。3.证券投资基金的分类3.3 基金按照投资目标不同（投资风格） 成长型基金：以追求资本增值为目的，主要投资于具备良好成长潜力的上市公司股票，较少考虑当期收入。(500006基金裕阳) 价值型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标，主要以大盘蓝筹股、政府债券、公司债券等稳定收益证券为投资对象。 （540006汇丰晋信大盘基金） 平衡型基金：以兼顾资本增值和当期稳定收益为目标。（200001长城久恒平衡型基金） 小提示： 一般而言，成长型基金的预期风险收益水平最高，价值型基金的预期风险收益水平最低，而平衡型基金介于二者之间。 第十二页，共二十二页。3.证券投资基金的分类3.4 基金按照投资理念的不同主动型基金：力图超越业绩比较基准表现的基金，预 期风险收益水平高于被动型基金…被动型基金：不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，并且一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常被称为“指数型基金”… 第十三页，共二十二页。3.证券投资基金的分类3.5 根据募集方式的不同公募基金：面向不特定的投资者公开发行的一类基金…私募基金：只能采取非公开方式，面向特定投资者募集 发售的基金…第十四页，共二十二页。3.证券投资基金的分类3.5 公募基金和私募基金的比较基金类别 公募基金 私募基金 募集对象 社会不特定的投资者 少数特定的投资者，包括机构和个人 募集方式公开发售 非公开发售 信息披露 非常严格的要求，其投资目标、投资组合 较强的保密性 投资限制 严格的限制完全由协议约定 业绩报酬 不提取业绩报酬，只收取管理费 收取业绩报酬，一般不收管理费 第十五页，共二十二页。