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会计学1第七章营运资金管理 2023/1/302一、 现金的基本内容 ◎ 现金是公司中变现能力及流动性最强的资产。◎ 现金包括库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。◎ 有价证券是现金的一种转换形式，是“现金”的一部分。（1）交易性动机——正常的经营秩序下保持一定的现金支付能力。比如购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿还债务等。二、现金的持有动机 第一节 现金管理第1页/共59页 2023/1/303（3）投机性动机——抓住各种市场机会，获取较大的利益而准备的现金余额。现金的持有动机 （2）预防性动机——应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。 主要取决于三个方面：①企业愿意冒缺少现金风险的程度；②企业预测现金收支的可靠程度；③企业临时举债能力的强弱。第2页/共59页 2023/1/304三、现金管理的目标权衡目标 1流动性目标 2收益性 保证公司生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得更多的投资收益。 目标第3页/共59页 2023/1/305四、最佳现金持有量（1）成本分析模式需要考虑三种成本①机会成本——占用资金付出的代价②管理成本——现金的管理费用③短缺成本——现金短缺付出的代价 最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从中选出总成本之和最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。 第4页/共59页 2023/1/306成本分析模式 图 成本分析模式最佳现金持有量第5页/共59页 2023/1/307?成本分析模式例题第6页/共59页 2023/1/308成本分析模式例题第7页/共59页 2023/1/309五、现金日常管理（1）力争现金流量同步（2）使用现金浮游量（3）加速收款（4）推迟应付款的支付现金收回客户开出支票支票交付银行企业收到支票支票邮寄时间支票停留时间支票结算时间款项收回时间第8页/共59页 2023/1/3010第二节 应收账款管理应收账款是企业因对外赊销产品、材料、供应劳务等而应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。权 衡实行赊销扩大产品销路增加销售收入增加经营风险加大信用成本第9页/共59页 2023/1/3011?一、应收账款的功能与成本1、应收账款的功能 ① 促进销售的功能 赊销是一种重要的促销手段，对于企业销售产品、开拓并占领市场具有重要意义。② 减少存货的功能 赊销可以尽快地实现产成品存货向销售收入的转化。应收账款增加了公司的经营风险和信用成本第10页/共59页 2023/1/3012机会成本：投放于应收账款而放弃的其他收入。▲ 计算公式：应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资本×资本成本计算应收账款平均余额×变动成本率 变动成本/销售收入赊销收入/应收账款周转率日历天数(360)/应收账款收账天数通常按有价证券利息率计算2、应收账款的成本第11页/共59页 2023/1/3013【例】假设某公司预测的年度赊销收入净额为3000000元，应收账款周转天数( 或收账天数)为60天，变动成本率为60%，资本成本为10%。应收账款周转率 = 360÷60 = 6(次)应收账款平均余额= 3000000÷6 = 500000(元)维持赊销业务所需要的资本 = 500000×60% = 300000(元)应收账款的机会成本=300000×10% =30000(元) 应收账款的成本第12页/共59页 2023/1/3014管理成本应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本 坏账成本 公司对应收账款进行管理所耗费的各种费用。主要包括：对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用、收集相关信息的费用、其他相关费用。 应收账款因故不能收回而给公司带来的损失。应收账款的成本第13页/共59页 2023/1/3015（一）信用标准（二）信用条件（三）收账政策?二、信用政策所谓信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。包括：第14页/共59页 2023/1/3016◎ 客户获得公司的交易信用所应具备的条件。◎ 信用标准决策信用标准定的较高可以减少坏账损失，降低应收账款机会成本丧失一部分来自信用较差客户的销售收入和销售利润权衡（一）信用标准第15页/共59页 2023/1/3017信用标准——5C评估法 ① 品质（Character）指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性。 ② 能力（Capacity）指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。 ③ 资本（Capital）指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景。 ④ 抵押（Collateral）指