2022年家电行业三季度总结专题分析报告 淡季需求稳健，龙头彰显经营韧性.docxVIP

2022年家电行业三季度总结专题分析报告 淡季需求稳健，龙头彰显经营韧性 ? ? ? 1．收入端：淡季需求稳健，龙头彰显经营韧性 1.1．整体：承压微增，龙头彰显经营韧性 22Q3 家电板块整体营收微增，增速环比有所改善。22Q3 家电板块实现营收 3355 亿元，同比微增 1.3%，增速环比 Q2 提升 0.81pct。具体来看，白电、生 活电器、零部件板块表现较好： 白电：22Q3 收入+5%，增速环比+1pct。炎夏刺激空调销量高增，根据产 业在线，Q3 空调内销出货量同比+4%，此外，白电龙头终端议价能力强， 线下延续提价趋势。龙头具备较强韧性，Q3 美的收入持平，海尔、格力分 别+8%、+11%。 厨房大电：22Q3 厨房大电整体营收-4%，其中集成灶同比-4.78% ，烟灶 （老板+华帝）同比+4.89%。集成灶在地产、疫情影响下持续承压，Q3 板块收入增速降幅环比 Q2 收窄 1.3pct，预计 Q4 仍将逐步恢复。 生活电器：22Q3 收入+8%，增速环比+2pct。分公司看，清洁龙头科沃斯 收入韧性强，同比+14%；飞科电器受益于产品升级顺畅 Q3 收入+29%。 厨房电器：高基数压力仍存，22Q3 收入增速-9%，环比走阔 5pct。小熊 电器受益于精品化策略持续推进，营收同比+16%，表现亮眼。 视听电器：仍有承压，22Q3 整体收入增速-12%。其中极米收入