跨国公司定义.docx

跨国公司定义？ 指由两个或两个以上国家的经济实体所组成，并从事生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业。 跨国公司特点 ①全球化的资源配置②全球化的生产经营活动③全球化的产品市场④整体价值的最大化 跨国公司财务管理环境 ①市场的不完全性②国际税收③政治和外汇风险④跨国经营中的竞争⑤跨国公司代理问题外汇市场的概念 外汇市场是交易外汇的场所。外汇是以外国货币所表示的购买力的总称。即期市场 指交易双方在达成交易合约后，在近几个工作日内立即进行交割，即付出要卖出的货币，收进要买入的货币。 远期市场 指交易双方在达成交易合约后，不立即进行交割，而是规定在将来某个日期进行交割。购买力平价 购买力平价理论认为，一个国家的货币之所以有价值是因为它代表了一定的购买力。利息率评价 利息率评价的讨论的是即期汇率、远期汇率与利息率之间的一种均衡关系飞雪效应阐明的是国家之间利息率与通货膨胀之间的关系。 均衡汇率的决定 需求与供给 通货膨胀率是由于一个国家货币供给超过商品交易对于货币的需求，因而引起该国产品价格普遍上涨的现象。 市场利息率反映了资金使用成本的高低。经济发展平稳性反映了投资风险的高低 外汇期货合约在将来时刻规定的时刻按照约定的价格购买或出售规定数量外汇以及在交易所进行交易的、标准化的外汇交易合约。 外汇期货市场 期货与远期概念 市场参与者的主要参与者是大型商业银行、银行间市场的经济人、以跨国公司为代表的商业企业、以及为执行货币政策而参与市场的各国中央银行。 保证金与逐日盯视的制度为了随时反映交易者的损益状况，在每个交易日结束之后，交易所清算行都要对每个交易者的损益进行结算。 外汇期货与远期合约的比较①交易场所②交易管理③到期交割④合约规模⑤到期日⑥结算 ⑦交易成本⑧保证金⑨信用风险 外汇期权合约 约购买方在向出售方支付一定期权费后， 所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权 外汇期权报价 外汇期权分析 不考虑期权费，从择购期权购买方的角度看，在执行日，如果外汇市场价格高于纸箱价格，则期权持有者执行期权能够获得利益。 外汇风险 指当汇率发生变化时，跨国公司子公司的盈利性、现金流以及公司价值随之变化，进而导致跨国公司整体价值变化的可能性。 外汇风险分类 折算风险、交易风险、经营风险 折算风险 指跨国公司将子公司财务报表从东道国记账货币转换成母公司记账货币的过程中，资产、负债、权益发生变化的可能性。 折算风险暴露 子公司权益受汇率变化的影响导致了跨国公司子公司的折算风险交易风险管理战略 远期合约法、货币借贷法和外汇期权合约法 跨国公司财务体系 跨国公司常常利用内壁贷款、转移价格、内部结算和股息支付等内部转移机制，在母公司和各子公司之间转移资金利润，这些转移机制的总和称为 跨国公司的财务体系 跨国公司财务体系作用 为了更加有效地利用有限的资本资源， 有必要在建立一种机制，使得资本绕过天然的和制度的障碍，在跨国公司内部顺畅地流通，实现资本资源 的更有效利用。 内部贷款作用 ①降低资金冻结风险②减轻税负③节约贷款成本 转移价格 指跨国公司以其全球战略为依据，以跨国公司整体价值最大化为目标，在母公司与子公司之间进行商品、劳务等交易所采用的内部价格，其中包括租金、技术转 让和管理费等。 转移价格的方法 ①市场价格法②再销售法③成本加价法 短期融资方法 汇票承兑、汇票贴现、应收账款保理、福费庭 融资成本决策 ①风险规避程度②外汇远期合约③税收④政治风险各金融体制 欧洲货币指存放于货币发行过之外的银行的可自由兑换货币 欧洲债券指债券标价货币之外的国家金融市场上出售的债券。 利率互换指协议双方交换同一种货币相对于名义本金数额的两种不同利息现金流 货币互换指两种货币之间根据协议本金额所产生的利息以及本金现金流之间的交换合约。