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*  2、现代货币数量论 以M·弗里德曼为代表的货币主义经济学家积极倡导货币数量的作用。 M E I Y 货币学派认为，利率在货币传导机制中不起主导作用，而是货币供应量在整个传导机制中发挥着的直接作用。 M E表示的是货币供给量M的变化直接影响支出E。 第三节 货币政策的传导机制 * 从E到I反映了反映了支出用于投资的过程： 货币供给增加，投资增加，或用于购买金融资产，或非金融资产，或人力资本投资； 投资金融资产，金融资产价格上涨；投资产业，供给增加，价格也增加； 资产结构调整，不同资产收益率重新平衡。 * 货币数量论的传导机制 * * （1）银行信贷渠道 货币供给减少——银行贷款减少——企业投资减少——总产出减少。 公开市场操作： R D（货币创造） L（贷款） I Y 3、信用渠道传导机制 * * 第二节? 中央银行货币政策工具 一、一般性货币政策工具 二、选择性政策工具 三、直接信用控制 四、间接信用指导 * * 一、一般性货币政策工具 1、?法定存款准备金政策（reserve requirements） 法定存款准备金是指法律规定金融机构必须存在中央银行的资金； 中国人民银行金的比例通常是由中央银行决定的，被称为法定存款准备金率； 超额存款准备金是金融机构自身决定的并且存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用