有价证券投资概述.pptVIP

则 D P = ———— （永续年金） K 2. 零成长股票（no growth or zero growth stock） 每年发放固定的股利，即D1=D2=D3=·······=Dn， 06-07-2《财务管理学》 *第七章 有价证券投资 第三十页，共六十五页。 3. 固定成长股票（constant growth） 股利以固定的比例g增长，则未来第t期的预期股利Dt=D0（1+g）t 根据股票估价一般模型则有： D1 D2 D3 P = ———— + ———— + ———— ······· （ 1+K） （1+K）2 （1+K）3 D0（1+g） D0（1+g）2 D0（1+g）3 = —————— + —————— + ——————— ····· （1+K） （1+K）2 （1+K）3