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* 货币型基金 流动性强 安全系数高 收益稳定 沟通 更愿意持有 收益比活期高 变现时间短 行情好 股票型基金 股票型客户 保值增值 震荡行情 转换方便 第十九页，共四十页。 * 定义 指以债券为投资对象的投资基金 ，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金 。 分类 纯债券基金 一级债基金 二级债基金 招商证券A 中信双利 华泰增利A 债券型基金 第二十页，共四十页。 * 纯债券基金 定义：纯债基金是指投资对象仅限于债券，不参与股票投资的债券基金 投资标的：不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具 资产配置：高收益债组合 产品特点：纯债 风险特征：低风险 第二十一页，共四十页。 * 一级债券基金 定义：一级债券基金是指可参与一级市场新股申购，可持有因可转债转股所形成的股票，股票派发或可分离交易可转债、分离交易的权证等资产的债券基金； 投资标的：除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新股投资 资产配置：高收益债组合 打新股 产品特点：纯债 + 新股 风险特征：中低风险 第二十二页，共四十页。 * 第二十三页，共四十页。 * 第二十四页，共四十页。 * 第二十五页，共四十页。 * 第二十六页，共四十页。 * 第二十七页，共四十页。 ETF （Exchange－Traded Fund）——交易型开放式指数基金 ETF兼具开放式指数基金及封闭式指数基金的优势与特色 ETF实质是指数股票，象买卖股票一个买卖指数 基本交易方式： 一级市场申购赎回 二级市场买卖交易 同步进行 什么是ETF？ 第二十八页，共四十页。 2013.XX.XX 创新业务及金融产品 第一页，共四十页。 创新业务 一、融资融券 二、伞形结构化信托 三、约定购回式交易 四、股票质押式购回业务 金融产品 一、货币基金、逆回购、天天盈 二、债券基金、各类债券（可转债、企业债、城投债）等 三、股票基金、QDII、QFII、混合基金、 ETF 、分级基金等 四、阳光私募 五、信托计划 * 第二页，共四十页。 融资：投资者以资金或证券作为抵押品向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息 融券：投资者以资金或证券作为抵押向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用 融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。 融资融券业务概念介绍 第三页，共四十页。 保证金要求 不同 法律关系 不同 风险和交易 权限不同 普通证券交易－100％ 融资融券交易－一定比例的保证金 普通证券交易－买卖委托关系； 融资融券交易－买卖委托关系、资金或证券借贷关系 普通证券交易－风险自担、所有证券； 融资融券交易－风险自担、平仓风险、指定范围证券 第四页，共四十页。 客户编号 普通资产账户 信用资产账户 普通证券账户 信用证券账户 信用银行账户 完全独立的账户体系，单独资产账号，单独银行存管，单独证券账号 普通银行账户 融资融券账户体系（柜台中） 第五页，共四十页。 保证金 指投资者向证券公司融资、融券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金。保证金可以证券冲抵。 保证金比例 融资保证金比例指，投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。 融券保证金比例指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。 计算公式： 融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格) ×100% 融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格) ×100% 交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50％ 保证金 100万 200万市值 可融入资金 或证券： 第六页，共四十页。 融资融券业务概念介绍 担保证券 所有证券 融资标的 融券标的 第七页，共四十页。 * 一、产品概要： 属于结构化证券投资信托的创新品种。在一个主信托账号，通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽然共用一个信托账号，但每个子信托都是一个完全独立的结构化信托产品，单独投资操作和清算。 各方角色： 券商筛选劣后投资者（资金融入方） 银行提供优先投资者（资金融出方-对接银行理财的资金池） 劣后投资者获得剩余收益（总投资收益扣除优先投资者的固定收益和所有费用） 优先投资者获得固定收益 信托公司（监控和发行平台）/银行（资金托管和销售）/证券公司（交易经纪商） 伞型结构化证券产品 第八页，共四十页