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金价趋势分析与风险管理 金价分析体系思维导图 金价分析和交易逻辑 分析方法：基本面、技术面、盘口、相关品种联动。 长期逻辑：利率周期、经济周期、货币周期、地缘政治、供需关系 中期逻辑：技术面、资金流向 短期逻辑：市场情绪 技 巧：点位第一、时间第二、空间第三 理念与系统：趋势、波动平台、策略、概率 （胜率、赔率）、仓位管理、 风控、执行、升级。 黄金供需平衡表：供需基本平衡，金价中性 康波周期、经济周期、地缘政治周期、科技革命周期利多黄金 一、当前面临哪些周期？ 1、基本面周期。 2、技术面周期。 二、对银价有什么影响？ 三、波动特点是什么？ 四、交易员如何做投资？ 五、当前白银盘口分析。 科技革命周期、康波周期规律显示，未来具有避险保值资 产的商品具有较大的投资机会，支撑其价格，利多金价 1、科技革命周期：世界经济增长已经快到极限了，如果再不 发生新的科技革命 （ ChatGPT），产生新的财富分配，世界现有 的秩序就要重新洗牌。世界正在走向存量残杀，将导致信用体系 的崩溃，世界恐慌情绪叠加，寻求避险资产，长期利多金银。 2 、康波周期：2020年处于康德拉季耶夫周期的新起点，每 一轮拐点伴随世界经济动荡和军事动荡，金银波动幅度和频率都 将明显加剧，商品价格体系的动荡是造成康波衰退的重要冲击来 源，也是刺激金银价格抬升的重要推动力量，萧条期中黄金存在 牛市或超额溢价，或存在3-10年的上涨行情。 康波中的金价波动和周期性特征：萧条期黄金上涨，利多黄金 从康波中的金价波动与金属和农产品的比值看，萧条期黄金强 于金属和农产品。 从投资周期看，滞涨期金银保值避险价值，利多黄金 历史上滞涨时期大宗商品涨幅明显，利多黄金 全球平均气温上升将大幅增加饥饿群体，不确定性风险增加。 反常的天气模式、经济动荡和人口膨胀，长期利多金银。（碳中和） 全球主要经济体经济增速预测：经济增速减弱，利多黄金 美国关键利率倒挂，衰退预期增加，利多黄金 1960 年来美国的9 次衰退的深度的比较：美国面临衰退预期， 利多黄金。 美国关键利率倒挂情况为危机前兆指标,往往提前危机1年： 加息周期与黄金价格对比：加息将减弱，降息周期预期利多黄金 2022年至今，美国实际利率对金价的压制作用显著下降，预期利多黄金 当前美债利率和美元出现阶段性顶部，利多中期金价 美联储货币政策幅度预测，下半年降息预期，利多金价。 CME利率期货反应投资者对2023年Q4降息期望高，利多黄金 资料来源：美联储 资料来源：wind 可能采取高利率对抗通胀,实际利率会压制黄金表现，利空金价 2022年全球央行增加黄金储备，和平年代利空，混乱年代利多。 2022年各国央行黄金储备净购买量情况一览： 资料来源：世界黄金协会 当前上期所贵金属期货成交情况，流动性进一步增加可能性不 大，震荡或利空金银 2020年全球前二十大金属场内衍生品合约（按成交量排名） 实际收益率 技术面：碗口结构调整。 斐波那契数列：支撑1736 （强）、1790、1833；阻力:1897、1960、2070 （强） 综合预测和展望： 1、基本面支撑金价，技术面和相关品种压制金价，总体看很难大幅下跌，存在宏观牛市的可能。 不具备长期低于1680美元的基础，波动区间：1790-2070美元（70% ）；1736-2070美元（80% ）。综合 判断为宽幅震荡。 2、美联储货币政策下半年有望进入降息预期，金价下半年会有不错表现。 3、黄金矿业并购将加速，越来越集中，呈现大集团化。 4、老百姓将更加重视黄金现货的保值增值功能。 5、藏金于国、藏金于市、藏金于民。 管理金价波动风险：