20230322-开源证券-山大地纬-688579-公司首次覆盖报告：数据要素领军，乘政策东风起航.pdfVIP

计算机/软件开发 公 司 研 山大地纬 （688579.SH） 数据要素领军，乘政策东风起航 究 2023 年03 月22 日 ——公司首次覆盖报告 投资评级：买入 （首次） 陈宝健（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 日期 2023/3/21 当前股价(元) 14.39  数据要素领军，给予“买入”评级 公 一年最高最低(元) 14.81/7.10 公司是国内“AI+ 区块链”服务商领军，智慧政务、智慧医保医疗、智能用电三 司 总市值(亿元) 57.56 大传统业务伴随疫情影响因素缓解有望迎来业绩拐点，同时公司乘数据要素建设 首 次 流通市值(亿元) 40.53 东风成长为数据要素交付服务领军公司。我们预计公司2022-2024 年归母净利润 覆 总股本(亿股) 4.00 分别为0.62、1.40、1.82 亿元，EPS 分别为0.16、0.35、0.45 元/股，对应当前股 盖 报 流通股本(亿股) 2.82 价PE 分别为92.7、41.2、31.6 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。 告 近3 个月换手率(%) 168.43  国家及地方政策不断出台，数据要素市场迎来发展良机 2022 年12 月，我国首份专门针对数据要素的基础性文件《关于构建数据基础制 股价走势图 度更好发挥数据要素作用的意见》发布。2023 年3 月7 日，根据国务院关于提 请审议国务院机构改革方案的议案，国家数据局组建，负责协调推进数据基础制 60% 山大地纬 沪深300 度建设，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。我们认为顶层 设计落地和国家最高数据管理机构成立，有望助力数据要素市场发展提速。 30% 0%  区块链为破解数据确权流通难题的关键技术之一 -30% 区块链具有去中心化、防篡改、防抵赖、隐私保护、可追溯等优点，能够有效解 2022-03 2022-07 2022-11 决数据共享开放中的隐私保护难题，有望成为数字经济重要基础设施。公司区块 开 源 数据来源：聚源 链平台用信任传递机制代替数据集中机制，通过用户授权实现数据传输和流程驱 证 动，从而保障用户数据在所有者允许范围内使用，并且全程留痕可追溯，能够兼 券 顾数据的安全存储与流通，解决了数据确权、流通的难题。 证 券  公司为区块链产业先行者，有望成长为数据要素交付服务商龙头 研 究 公司是国内少有的能够提供涵盖基础设施、技术服务及应用运营的区块链整体解 报 决方案服务商，区块链研究与应用水平居于国内领先水平。根据2022 年中报， 告 公司已建成山东省内8 个城市链和山东省人社链、医保链、公积金链等，未来有 望逐步形成覆盖全国的数据要素交易交付网络。公司积极推动基于区块链的数据 运营和场景建设，普惠金