证券投资的基本分析和技术分析.pptxVIP

证券投资的基本方法心得体会交流第一页，共二十页。在证券市场上，每时每刻都充斥着各种利空、利多的炒作题材，比如：1997年2月邓小平逝世； （-8.9%，7.6%，-9.6%）2001年7月3日申奥成功；2008年4月24日印花税下调至1%；2009年前三季度中国经济同比增长7.7%；适度宽松的货币政策并无退出之意；2009年三季度中经钢铁产业景气指数显示我国钢铁产业景气度持续回落。但我国钢铁产业产能过剩问题仍然突出；由国家电网负责制订的智能电网发展两大重要文件——智能电网规划和智能电网框架结构有望在近期发布；格力电器一季度净利增160%销售大幅增长........第二页，共二十页。证券投资的主要内容1.证券投资的基本分析2.证券投资的技术分析3.基本分析和技术分析之间的区别第三页，共二十页。证券投资分析基本分析技术分析组合管理内在价值分析技术分析理论证券组合管理宏观经济分析技术指标风险资产的定价与组合管理应用行业分析业绩评价模型公司分析第四页，共二十页。第一节 基本分析的概述1）基本分析的含义2）基本分析的两个方面3）基本分析的优、缺点第五页，共二十页。基本分析是证券投资分析的重要方法。基本分析通过分析影响证券价格的基础条件和决定因素，评价证券的内在价值，预测证券市场的发展趋势并从中寻找证券价格变动的内在依据和规律。 （一般适合长线投资） 第六页，共二十页。质因分析和量因分析质因分析包括对宏观经济的发展态势、发展速度和结构、宏观经济政策加以分析，这是上市公司和证券市场生存和运行的总体经济条件。行业分析主要研究行业在社会经济中的地位、行业自身的特点、生命周期阶段和发展前景。公司分析主要是对公司的竞争能力、盈利能力、经营业绩等进行分析。量因分析主要是对公司财务报表进行分析，是公司分析的一个部分。通过财务分析，将公司的偿债能力、资本结构、经营状况、盈利水平和投资价值以较直观的数量指标加以表现，帮助投资者比较、选择具体的投资对象 第七页，共二十页。基本分析案例：云南白药公司前身是成立于1971年6月的云南白药厂，1993年5月进行股份制改组，同年12月15日在深交所上市。1996年10月经临时股东大会会议讨论决定更名为云南白药集团股份有限公司。 本公司是云南最大的中成药生产企业，是中国中成药五十强之一，1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。1997年经外经贸部批准，获得企业经营进出口权。本公司产品以云丰牌云南白药系列和云丰牌田七系列为主，共八种剂型六十余个产品。产品销往国内、港澳、东南亚等地区，并逐步进入日本、欧美等国家、地区的市场。 第八页，共二十页。流动比率分析：云南白药2005—2009年流动比率分别为1.85.、1.80、1.80、2.60、2.29。流动比率增幅明显，说明企业短期偿债能力较强。 资产负债率分析：2005—2009年，云南白药的资产负债率呈下降趋势，反映了公司管理水平的提高，企业的资产负债率下降，企业偿债能力较强。负债股权比率 :2005—2009年，云南白药的负债股权比率下降明显，企业所有者权益对债权的保障程度较高，企业财务风险较小。 企业盈利能力分析:从2005到2009年，云南白药销售利润率变动浮动较小，基本维持在30%左右，而医药制造业的行业平均销售利润率为9%左右，说明云南白药销售获取利润的能力较强，在业内处于领先地位。做好商业模式创新，王明辉强调转变思维方式至关重要。白药创可贴是王明辉思维方式超越下商业模式创新的典型例证。本案例旨在说明，云南白药如何用强生的“方法”，结合白药更明显的疗效，实现了“以强制强”的竞争手段，并颠覆了创可贴市场的竞争格局。这就是基本分析的体现。第九页，共二十页。基本面分析的优点是：围绕价值进行投资，动机比较合理，中长期趋势能够比较准确地把握。缺点：周期较长，不能立竿见影，即使判断正确，在市场上未必能够快速实现；而且预测的精确度相对较低。第十页，共二十页。第二节 技术分析的概述1)技术分析的含义2)技术分析的优、缺点3)技术分析与基本分析之间的关系第十一页，共二十页。技术分析法是证券投资者普遍使用的分析方法。技术分析法不研究引起股票价格变动的原因，而是假设市场行为已反映了引起股价变动的一切信息，以证券的市场价格、成交量和股价走势的时间跨度为要素，借助图表和市场指标来分析股价动态和变动规律，以期预测证券市场的未来变动趋势。 （一般适合短线投资者）技术分析方法是主要以K线、点线或直线描述股价的变动并渐次演绎成股价趋势、股价形态、移动平均线、波浪理论等，归纳提炼出股价变动的规律和趋势；同时又通过量价指标、涨跌指标、价差指标分析多空双方的力量对比投资者心态和涨跌幅度，从某一个侧面反映市场行为。第十二页，共二十页。技术分析的案例： 左图是深国商（000056）的