跨国并购苏宁的东京冒险.pptVIP

苏宁的东京冒险; 纵观各国企业的发展历程，并购浪潮总是接踵而至。随着经济全球化的深入发展，中国企业海外扩张的速度与规模与日俱增。跨国并购战略作为中国企业海外扩张的主要形式，研究该战略具有现实的指导意义。;苏宁电器概况 ;; 苏宁在09年成为乐购仕第一大股东，并在之后两年持续增资。短短两年三次增资实现控股，苏宁电器对于国际化发展有着完整的规划和部署，基于企业一贯的风格，公司一直采用稳健的方式推进海外发展，也就是要先建立管理平台，在自身能力提升、对海外市场了解的基础上对外循序推进。2009年公司首次对LaoX进行注资时就已经规划和考虑了在了解运作和市场的基础上将LaoX作为海外平台进行打造。;日本LaoX公司概况 ;;;;;1，宏观环境层面 （1）政治和法律因素：我国政府于2000年3月正式提出“走出去”战略。可以说，苏宁电器跨国并购LaoX???正是抓住了“走出去”的战略机遇，充分考虑了中国政府部门有效的政策保障。;（2）经济因素：随着全球化的发展，企业并购的格局也发生了翻天覆地的变化。对于中国企业而言，为了适应经济全球化的宏观背景，可以选择走出国门，进行适当的海外扩张。跨国公司作为经济全球化的主要载体，基于经济全球化的外部动因考虑，苏宁电器的跨国并购正是适应宏观经济环境的表现形式。;（3）社会文化因素： 由于近年来日本经济不景气，日本人的消费心理也发生了变化。苏宁电器从日本人的消费心理着手，通过对日本LaoX的跨国并购，扩大苏宁的营销市场，为逐步实现自身国际化的战略目标奠定基础。;（4）技术环境因素：中国家电产业从一开始就是一个技术模仿性产业,虽然模仿的过程中略有创新，但仍谈不上“自主开发”。众所周知，日本家电享誉全球的重要因素之一便是“技术领先”。苏宁电器通过对日本LaoX的跨国并购可以引进具有先进技术的产品，在中国家电连锁零售企业中占据竞争优势。;2. 行业环境层面 根据战略分析中的行业生命周期理论，家电连锁零售行业已步入成熟期阶段。这是一个相对稳定的阶段，整个行业利润增率较小，但行业内的竞争趋于激烈。苏宁收购LaoX的跨国并购战略属于横向并购，旨在减少竞争压力的同时，增强自身实力一获取竞争优势。在行业竞争战略方面，苏宁电器所选择的是集中化战略。苏宁电器收购LaoX，正是基于实现集中化行业竞争战略的动因。苏宁电器通过跨国并购后，既能在日本家电连锁零售市场发挥低成本优势，亦能在中国市场上发挥差异化产品的竞争优势。;1．借鉴管理经验 苏宁电器原总裁孙为民曾对苏宁的收购动机作出如下解释：“LaoX经营的品种类丰富度和经营模式，对苏宁有很大借鉴作用。通过这次入股联盟，能够近距离了解和借鉴日本家电连锁行业在商品规划、商品布陈、空间设计、店面运营、客户服务等方面的经营经验，促进苏宁在本土市场的经营创新。 2．引进先进产品 日本的动漫产业尤为发达，与之配套的游戏玩具产品非常丰富：而且日本家电产品拥有世界领先的核心技术。苏宁计划未来在苏宁电器卖场中引进颇受年轻人喜爱的乐器产品，开创中国家电连锁企业销售乐器的先河。;3．谋求协同效应 苏宁收购LaoX，充分体现了降低采购成本的协同效应：一方面，苏宁运用自身的品牌为LaoX寻求供应商的支持：另一方面，苏宁借助入主LaoX的机会，“与日本中国家电制造商进行密切合作，搭建国内外共享的采购平台”。苏宁电器入主LaoX的 同业并购战略可以实现联合 采购，增强苏宁对供应商的 议价能力，够得更具有价格 竞争力的家电商品。 ;4．开拓海外市场 跨国并购是苏宁国际化战略的先兆。LaoX为苏宁提供了便利的海外销售渠道，降物美价廉的“中国制造”引进日本，为苏宁的海外扩张打下坚实的基础。 5.树立企业形象 2009年4月，苏宁电器在经营业绩上超过国美电器，成为中国家电连锁零售企业名副其实的领头羊。保持竞争领先优势，树立企业自身形象成为苏宁研究的新课题。;;表2 苏宁电器并购前后的营运能力指标：;根据表1和表2的财务绩效指标显示，除了存货周转率在第三季度出现小幅的下降外，其他各指标均呈现上升趋势。尤其是净资产收益率指标在跨国并购完成后表现出较大的上升幅度（即由并购前的12.71%上升为并购后的18.48%）。;;苏宁电器跨国并购前后的股价对比，根据同花顺数据显示，苏宁电器2009年8月19日的股价为13.60元/股，是2009年下半年的最低价；但自跨国并购交易完成后，股价便一路高歌猛进，直至2009年12月31日创下2009年下半年的最高价21.12元/股。因此，从结果来看，苏宁电器此次的跨国并购还算成功，并未因LaoX的亏损而影响自身的发展。;;六． 跨国