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第三章：农村金融市场 二O一三年十一月十一日 农村金融学（5） 第一页，共三十七页。 金融市场概述 货币市场 资本市场 外汇市场和黄金市场 农产品期货市场 主要内容（5节） 第二页，共三十七页。 1、涵义 2、构成 3、功能 4、分类 一、金融市场概论 第三页，共三十七页。 一、金融市场概论 1·涵义： 金融市场是指资金供求双方通过信用方式交易金融性产品，融通货币资金的活动和关系的总称。 广义上：金融市场泛指所有融资活动，包括金融机构的存贷款、有价证券的发行和买卖、票据的抵押和贴现、黄金和外汇的买卖，以及信托、租赁和保险等。 狭义上：是指同业拆借、票据和有价证券的买卖、黄金和外汇的买卖等融资活动。 典型的金融市场是指狭义的金融市场，本章介绍。 第四页，共三十七页。 一、金融市场概述 2、构成： 金融市场主要由投资者、筹资者、金融工具、交易价格、交易场所、中介机构以及监管机构和自律组织等要素构成。 （1）投资者及其构成。按照投资主体的性质，分为个人投资者和机构投资者。 个人投资者是指在金融市场上投资的居民。买卖证券、黄金和外汇。注重投资的收益和流通性，希望投资工具可以随时变现以备急需。我国个人投资者多数直接参与买卖，发达国家金融市场多数不直接参与买卖，通过经纪人或购买投资基金间接参与市场投资。 第五页，共三十七页。 一、金融市场概述 机构投资者是指在金融市场上从事金融商品投资的法人单位。主要有非金融企业、金融机构和政府部门等。一般具有资金实力雄厚，收集和分析信息能力强，影响市场能力大等特点。 非金融机构不仅是证券发行者，也是证券投资者（通过投资控股）。如证券公司。 金融机构是市场的需求者和投资者。分为三类：商业银行和保险公司，商业银行多是投资于短期的政府债券、风险较小的企业债券，保险公司则是中长期收益高的国债和公司债券；证券经营机构，如证券公司、基金管理公司；投资基金，如公共基金、单位信托等。 政府部门如财政部发行政府债券筹资，中央银行平衡市场。 第六页，共三十七页。 （2）筹资者及其构成，通过同业拆借、签发票据、发行证券募集资金。主要包括金融机构、企业、政府部门和其他经济组织。 金融机构是金融市场资金的中间需求者，通过贷款、投资等形式运用出去，获取收益。 企业通过发行股票、债券补充资本金，改善资本结构。 政府部门为弥补财政赤字发行债券，有中央政府债券（国债）、地方政府债券之分。信用好安全性高称为“金边债券”。 一、金融市场概述 第七页，共三十七页。 （3）金融工具，是资金融通的载体和媒介，又称金融商品。主要包括： 货币头寸（现金头寸）。银行和非银行金融机构每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量（同业拆借市场的重要交易工具）。 票据。是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时无条件支付一定金额的资金，并可以流通转让的有价证券（货币市场的交易工具）。 股票。是股份公司发给股东证明其投资份额，并对公司拥有相应财产所有权的证书。 债券。是政府、企业、金融机构等组织发行的、保证按约定时间向持有人偿还本金并支付利息的债务凭证。 基金。证券投资基金的简称，是指利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人经营和运用资金，从事股票债券等金融工具投资，并将投资收益按照基金投资者投资比例进行分配的一种间接投资方式。按照总额是否确定分为封闭式、开放式基金。 一、金融市场概述 第八页，共三十七页。 黄金与外汇。金尽管金本位制不复存在，担黄金储备量仍是代表一个国家经济实力的象征，仍是国际间重要结算工具；外汇是指外国货币及其外币表示的国际间结算的支付手段。 衍生金融工具。传统金融工具衍生出来的金融工具。称为金融衍生产品或金融派生产品，一般包括金融期货和金融期权。双方签定合约，约定在未来某一时间按照约定价格交割一定品种、一定数量的金融商品（权利）。 交易价格。各种金融商品在交易过程中表现出来的价格。 交易场所。金融市场有集中交易市场（场内交易）、分散交易市场（场外交易）两种形式。 中介机构、监管机构和自律性组织。 一、金融市场概述 第九页，共三十七页。 3、功能 筹集资金。筹资人筹集资金有直接融资、间接融资两种途径。直接融资，依靠发行股票和债券在证券市场筹资，资金具有长期性、稳定性、成本低、规模大等特点；间接融资，通过向银行贷款融资。 配置资源。通过金融市场实现资金的优化配置，推动产业结构调整和 优化。 分散风险。投资者通过市场购买不同金融工具实现资金的分散，降低风险；融资者通过发行金融工具转移其经营风险。 一、金融市场概述 第十页，共三十七页。 4、分类 按金融市场交易程序可分为发行市场和流通市场。发行市场也称初级市场或一级市场，是票据或证券等金融工具发行的场所，流通市场也称