孟生旺《金融数学（第7版）》8-4 远期定价原理.pptxVIP

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2023-04-06 发布于浙江
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孟生旺《金融数学（第7版）》8-4 远期定价原理.pptx

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远期的定价：无套利定价法远期的定价：计算资产的远期价格远期价格：标的资产在未来某个时点上的理论价格。例：A公司：一年后需要一批材料。目前价格是1000万元。公司目前没钱，也无处存放。B公司：我替你买好，先存着，年末再卖给你。年末的价格应该是多少？远期的定价方法：无套利定价法套利: 低价买入，高价卖出。套利类型：跨期套利、跨市套利正向套利，反向套利无套利定价法：终值相等，现值也相等。否则就存在套利机会：买入现值较低的资产卖出现值较高的资产例：投资者的资产组合：A+B 目前：卖掉B，得 3A 到期：3A = A + B + 3 t = 0TSSTKfF交割价格多头的价值远期价格资产的价格资产的价格远期定价符号注：在合约签订之日，f = 0, K = F 到期前不产生收益的资产：零息债券到期前产生已知收益的资产：附息债券到期前连续产生收益的资产：股票指数远期合约中标的资产的类型