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第8章  福费廷业务 第一页，共十四页。 学习目标 了解福费廷业务的产生与发展、福费廷业务的特点 熟练掌握福费廷业务与国际保理业务之间的异同 熟悉福费廷业务的运作程序 掌握福费廷业务的成本构成 第二页，共十四页。 本章提纲 福费廷业务概述 福费廷业务流转程序 福费廷业务的成本 第三页，共十四页。 福费廷业务流转程序 一、福费廷业务的主要当事人 出口商(Exporter) 进口商(Importer) 包买商(Forfaiter) 包买商多为出口商所在国的银行或其附属机构，有时也可以是具有中长期信贷能力的大金融公司或专门的福费廷公司。 担保人(Guarantor) 担保人是应进口商的要求为福费廷业务中贴现的远期票据提供担保的机构。 第四页，共十四页。 福费廷业务流转程序 进口商 出口商 出口商 往来银行 议付行 金融公司 进口商 往来银行 担保行 5. 票据互换 7. 分期收回货款 1. 贸易洽谈 2. 签订贸易合同 4. 备货、制单、发货 6.票据无追索权地贴现 5.提单等换担保过本票汇票 1.申请、受理福费廷业务 7.分期支付货款 5.本票汇票换提单 3.票据担保 第五页，共十四页。 福费廷业务流转程序 二、福费廷业务的流转程序 出口商与进口商银行贸易洽谈 进出口双方签订分期付款的贸易合同 开出商业票据 出口商备货、制单、装船发货 进口商申请银行担保 包买商买断债权凭证 包买商分期收回货款 第六页，共十四页。 第三节 福费廷业务的成本 贴现息 选择费 承诺费 罚金 第七页，共十四页。 福费廷业务的成本 一、贴现息 福费廷融资的贴现息按照事先确定的固定利率收取。贴现率的高低是由进口国的综合风险数、融资期限长短、融资金额、担保银行信用评级和融资货币的筹资成本等决定。 贴现率由两部分组成：一是基本利率，一般为报价时(或签约时)相关货币的伦敦同业拆放利率，反映包买商的筹资成本；另一个是利差，反映包买商承担的风险及期望的收益。 第八页，共十四页。 福费廷业务的成本 贴现率一般分成直接贴现和半年复利贴现 1. 按直接贴现率计算的直接贴现净值 其中：NV为贴现净额，FV为票据面值，R为年直接贴现率，D为贴现天数。 第九页，共十四页。 福费廷业务的成本 2. 按半年复利贴现率计算的半年复利贴现净额 其中：NV为贴现净额，FV为票面面值，R为半年复利贴现率，N1为182天为一期的期间个数，N2为183天为一期的期间个数，STUB为剩余天数。 第十页，共十四页。