基于普林格时钟框架，中美的行业轮动规律有哪些共同特点.docxVIP

报告导读：在我们发布的资产配置框架系列第二篇报告《以普林格时钟为鉴，我们如何搭建资产配置模型》中，我们参照普林格时钟构造了适合我国国情的大类资产配置模型。本文属于资产配置框架系列第三篇，我们沿着已有的资产配置框架，去探讨基于这个大框架下的板块轮动规律，旨在给投资者更加精准的板块配置建议。本文的亮点在于从实证角度去验证中美两国的板块轮动规律并挖掘板块轮动背后的逻辑链条。目前而言，我们已经形成了主观为主、量化为辅，将资产配置与行业配置有机结合的投资时钟框架。 一、普林格时钟对于美国板块轮动的探究 美国的板块轮动具有哪些规律？ 普林格对于板块轮动主要聚焦于研究 11 个板块。分别是：公用事业板块、