第八章短期资产管理.pptVIP

财务管理学 采用旧信用条件， 销售毛利=200*（1-75%）-10=40 机会成本=200*60/360*0.75*0.1=2.5 坏账损失=200*0.02=4 净收益=40-2.5-4=33.5 新信用条件， 销售毛利=230*（1-75%）-10=47.5 平均收现期=60%*10+40%*40=22 机会成本=230*22/360*0.75*0.1=1.05 坏账损失=230*0.01=2.3 折扣成本=230*0.6*0.02=2.76 净收益=47.5-1.05-2.3-2.76=41.39 采用新条件。 第六十页，共九十八页。 财务管理学 （三）收帐政策 收帐政策：客户超过信用期限而仍未付款时企业采取的收帐策略。 思考： 是不是一旦发生拖欠或拒付款项的情况就会诉诸法 律？ 第六十一页，共九十八页。 财务管理学 收帐政策的决策依据： 权衡增加收帐费用与减少应收帐款机会成本和坏帐 损失之间的得失。 第六十二页，共九十八页。 财务管理学 （四）综合信用政策 制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收帐政策结合起来，考虑信用标准、信用条件、收帐政策的综合变化对销售额、应收帐款机会成本、坏帐成本和收帐成本的影响； 决策的原则：赊销的总收益大于因赊销带来的总成本。 第六十三页，共九十八页。 财务管理学 三、应收帐款的日常控制 （一）企业的信用调查 1、直接调查 直接调查：调查人员直接与被调查单位接触，通过当面采访、询问、观看、记录等方式获取信用资料的一种方法。 第六十四页，共九十八页。 财务管理学 2、间接调查 间接调查：以被调查单位以及其他单位保存的有关原始记录和核算资料为基础，通过加工整理获得被调查单位信用资料的一种方法。 （1）财务报表； （2）信用评估机构； （3）银行； （4）其他。 第六十五页，共九十八页。 财务管理学 （二）企业的信用评估 1、5C评估法 5C评估法：重点分析影响信用的五个方面的一种方法，主要考核客户的品德、能力、资本、抵押品、情况。 2、信用评分法 信用评分法：对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后加权平均，得出客户综合的信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。 第六十六页，共九十八页。 财务管理学 （三）收帐的日常管理 1、确定合理的收帐程序； 2、确定合理的讨债方法。 第六十七页，共九十八页。 财务管理学 练习： 1、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（ ） 2、应收帐款管理的基本目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款投资的成本。（ ） 3、要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收帐政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收帐款机会成本、坏帐成本和收帐成本的影响。（ ） 第六十八页，共九十八页。 财务管理学 4、在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（ ）。 A、品德B、能力C、资本D、抵押品 5、下列对信用期限的描述中正确的是（ ）。 A、缩短信用期限，有利于销售收入的扩大 B、信用期限越短，企业坏帐风险越大 C、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 D、信用期限越短，应收帐款的机会成本越高 第六十九页，共九十八页。 财务管理学 三、现金的日常控制 现金流动同步化 合理估计“浮存” 加速应收账款收现 第二十八页，共九十八页。 财务管理学 练习： 1、企业持有现金的动机主要是交易动机和谨慎动机。（ ） 2、现金管理的目的是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的收益。（ ） 3、当企业实际的现金余额与最佳现金余额不一致时，可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状况。（ ） 第二十九页，共九十八页。 财务管理学 4、关于现金，下列说法正确的是（ ）。 A、因为库存现金没有收益，所以应该尽量减少现金的持有量 B、现金结余过多，会降低企业的成本 C、当现金短缺时，应该采用短期融资战略 D、现金太少，可能会出现现金短缺，影响生产经营活动 E、在现金余额问题上，也存在风险与报酬的权衡问题，因此应该找出最佳现金余额 第三十页，共九十八页。 财务管理学 练习： 5、企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和（ ） A、收益性 B、企业的现金收入 C、企业良好的信用 D、偿债能力 6、现金成本包括（ ） A、持有成本B、转换成本C、短缺成本D、储存成本 7、确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本主要是（ ） A、机会成本B、管理成本C、短缺成本D、转换成本 第三十一页，共九十八页。 财务管理学 答案 1、× 2、√ 3、√ 4、C D E 5、A 6、A B C 7、A D 第三十二页，共九十八页。