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22 年报综述：分化迹象明显，“大小”皆有可为
正文目录
业绩分化明显，拨备反哺利润 5
信贷放量投放，息差普遍下行 9
资产端国有大行与优质农商行信贷投放顺畅，资产结构持续优化 9
负债端存款规模高增，定期化迹象明显 14
净息差普遍下行，资产端承压显著 17
非息收入负增长，拖累全年业绩 19
资产质量整体改善，但零售资产受到冲击 20
重点推荐标的 23
工商银行：经营稳健的大型综合银行 23
建设银行：深耕普惠金融的国有大行 25
邮储银行：网点优势显著的零售大行 26
招商银行：财富管理头部银行 28
兴业银行：顺应新能源周期的绿色银行 29
宁波银行：基本面优异的大型城商行 30
风险提示 32
图表目录
图 1：营收增速环比下行 5
图 2：2022 年 A 股上市银行营收同比增速情况 5
图 3：归母净利润增速相对较为稳定 6
图 4：2022 年 A 股上市银行归母净利润同比增速情况 7
图 5：上市银行 2022 年业绩归因 7
图 6：上市银行净利息收入稳步增长 8
图 7：上市银行 ROE 小幅下行 8
图 8：2022 年 A 股上市银行 ROE 情况 9
图 9：上市银行持续快速扩表 10
图 10：贷款维持较高增速 10
图 11：上市银行贷
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