2023年交通运输行业专题报告-快递.pptx

国信证券交运团队交通运输板块投资框架—— 快递01件量： 增长有望明显修复02价格： 监管兜底， 价格竞争可控03成本： 经营成本仍有优化空间04核心标的看点、盈利预测与投资建议1.件量：我国快递需求增长情况u 2015年以来我国实物商品网上零售额及同比增速14 实物商品网上零售额（万亿元） 同比 实物商品网零/社零 35?12 30?10 25?8 20?6 15?4 10?2 5?0 0?u 2010年以来我国快递行业收入及快递行业收入（亿元）120001000040?35?800030?25?600020?15?10?5?0?4000200002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022资料来源：公司公告，国家邮政局，国信证券经济研究所估算2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022年资料来源：公司公告，国家邮政局，国信证券经济研究所估算u 2010年以来我国快递行业业务量及同比增速1200 快递行业业务量（亿件） 增速u 2022年12月我国疫情防控政策放开以来快递需求恢复趋势5.022年和23年日度揽收件量（亿件） 去年同期月度日均件量（亿件）4.54.03.53.02.52.01.51.00.50.070?60?100050?80040?60030?40