中石化化工业务及乙烯项目产能情况.docx

PAGE PAGE 5 化工：乙烯仍有进口替代空间，化工板块有望迎改善 化工业务基本情况 化工营收波动上升，2022 年有望创新高。2010-2021 年，公司化工营收波动上升， 至 2021 年达到 5055 亿元，同比增长 43.7%。2022 年上半年，化工营收达到 2782 亿元， 同比增长 22.7%，全年化工营收有望创新高。 化工板块毛利率与原油价格负相关。2022 年上半年，受油价高企、需求弱势影响， 化工毛利率出现下滑。2023 年，随着疫后经济恢复，下游需求反弹，公司化工板块业绩有望迎来好转。 图：化工营收及增速（亿元，%） 图：化工毛利率与油价负相关（%，美元/桶）