王化成-高级财务管理（第5版）-第11章.pptxVIP

第十一章 企业破产、重整与清算 本章导读华晨汽车集团控股有限公司(简称华晨汽车集团)是2002年根据中央决定,经辽宁省政府批准设立的国有独资公司。除拥有华晨宝马合资品牌外,还高起点打造了中华和金杯两大自主品牌。华晨汽车集团曾被中国工业经济研究院评为2010年中国企业制造业500强,排行第72位。但是,自2020年7月开始,华晨汽车集团就被曝背负千亿元负债,多笔股权被冻结。2020年8月,大公国际和东方金诚先后将华晨汽车集团及旗下多只债券列入评级观察名单。2020年9月,东方金诚和大公国际均调低了集团的主体信用评级,其中,东方金诚将其调低至AA+,大公国际直接将其调低至AA。2020年10月16日,东方金诚再次将集团的主体信用评级调低至AA-;2020年10月21日,大公国际又将其主体信用评级调低至A+。2020年11月13日,华晨汽车集团被格致汽车科技股份有限公司申请破产重整,有16项被执行人信息,被执行总金额近3.9亿元。2020年11月20日,沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨汽车集团的重整申请,这标志着这家车企正式进入破产重整程序。华晨汽车集团的案例让我们不禁思考:企业经营过程中如何对财务危机进行识别和防范?破产重整对于陷入危机的企业有什么意义?这正是本章重点讨论的内容。 本章学习目标了解破产、重整与清算的基本概念及相关法律规定掌握破产危机的辨识、应对与管理熟悉重整计划的制定与执行掌握破产财产、破产债权的范围与计价方法 本章内容11.1 企业破产概述11.2 破产预警管理11.3 重整与和解财务管理11.4 破产清算的程序11.5 案例研究与分析: 嘉瑞新材破产重组 11.1 企业破产概述企业破产的法律规定企业破产财务管理的研究内容企业破产的概念界定 经济学意义上的破产,是指由于管理无能、不明智的扩张、激烈的竞争、过高的负债等原因,企业经营状况恶化,效益低下,在市场竞争中被淘汰。破产意味着企业经济实体的解体,它既是企业的终结,又是经济资源重新分配的开始,在财务管理上表现为原有理财主体的消亡或再建恢复。 从法学角度来看,破产是债务人不能清偿到期债务时,由法院强制执行,公平清偿全体债权人,或者在法院监督下,由债务人与债权人达成和解协议,整顿复苏企业,清偿债务,避免倒闭清算的法律制度。破产意味着企业法律“人格”的丧失、法律主体的消亡。由此可见,经济学上的破产侧重于破产淘汰;法学上的破产侧重于破产还债。 11.1 企业破产概述企业破产的法律规定企业破产财务管理的研究内容企业破产的概念界定破产具有如下法律特征:(1)破产是清偿债务的法律手段。当债务人不能清偿到期债务时,法院根据债权人或债务人的申请,将债务人的破产财产依法分配给债权人,以了结债权债务关系。(2)破产以法定事实的存在为前提。虽然各国破产法的规定各不相同,但都以法定事实的存在作为破产的前提。如美国以不能偿债为法定事实,德国以资不抵债为法定事实。(3)破产必须经法院审理,以实现公平受偿,保护双方当事人的合法权益。通过法院宣告破产,债务人的民事主体资格消亡。 11.1 企业破产概述企业破产的法律规定企业破产财务管理的研究内容企业破产的概念界定1. 破产原因 破产原因是申请债务人破产的事实根据, 是对债务人进行破产清算和破产预防的法律事实, 也是破产程序启动、变更和终结的法律依据。《破产法》对所有的法人企业适用统一的破产原因,即《破产法》第二条规定,企业法人不能清偿到期债务,并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的,在这种情况下,债务人可以向人民法院提出重整、和解或者破产清算申请,债权人也可以向人民法院提出对债务人进行重整或破产清算的申请。 11.1 企业破产概述企业破产的法律规定企业破产财务管理的研究内容企业破产的概念界定2. 重整与和解 所谓重整, 是指不对无偿付能力的债务人的财产立即进行清算, 而是在人民法院的主持下由债务人与债权人达成协议, 制定重整计划, 规定在一定的期限内, 债务人按一定的方式全部或者部分清偿债务, 同时债务人可以继续经营其业务。重整适用于所有类型的企业法人,是一个独立的破产预防程序。 和解是破产程序开始后,债务人和债权人之间就债务人延期清偿债务、减少债务数额、进行整顿事项达成协议,以挽救企业、避免破产、中止破产程序的法律行为。债务人可以直接向人民法院申请和解,也可以在人民法院受理破产申请后、宣告债务人破产前,向人民法院申请和解。 11.1 企业破产概述企业破产的法律规定企业破产财务管理的研究内容企业破产的概念界定3. 破产清算 《破产法》第一百零七条规定,人民法院依照《破产法》规定宣告债务人破产的,应当自裁定做出之日起五日内送达债务人和管理人,自裁定做出之日起十日内通知已知债权人,并予以公告。债务