产品市场和货币市场的一般均衡讲义(PPT 45页).pptxVIP

第3章 IS-LM模型:产品市场和货币市场的一般均衡 引言目的：在更复杂的情况下讨论国民收入均衡水平的决定将货币市场引入模型是一种最常用的宏观经济分析工具*现实世界存在着广泛的、多重的和循环的因果联系*从产品市场到货币市场：仍然假定需求决定真实产出，因而是短期分析。*与简单收入决定模型的区别：1〕投资行为不再被外生给定，而是假定为利率的函数。2〕由于货币市场中根本变量货币需求也与利率有关，因而可以开展出一个分析框架，讨论两个市场同时均衡条件及相关宏观经济变量间的关系和政府财政、货币政策。§3.1 投资需求的决定产品市场均衡条件回忆与投资概念简单国民收入决定模型中的投资 简单国民收入决定模型，仅涉及产品市场的总需求与总供给均衡，没有考虑货币市场及其对国民收入决定的影响。简单模型中，两部门经济的国民收入均衡条件是投资=储蓄即I=S，在讨论均衡国民收入的决定时，投资和消费及三部门中的政府支出都已作为总需求的组成局部，但投资只是作为一个既定的由模型之外的力量所决定的所谓外生变量参与总需求决定的。但现实生活中，尤其是货币经济中，投资并不是这样一个外生变量，而是一个应当放到模型中来分析的内生变量。GDP与物价水平或利率有关，而投资和储蓄也与利率有关。因此要研究国民收入如何决定，就必须研究投资本身如何决定。经济学中的投资含义一般人的投资概念与经济学中的投资经济学中的投资，是指资本形成，是指在一定时期内社会实际资本的增加。这里所说的实际资本包括厂房、设备、存货和住宅。因此，投资也可以说是厂房、设备、存货及住宅的增加。投资和资本的关系：资本是存量，是指某一时点厂房、机器设备、住宅和存货的总和；而投资是流量，它是指在某一定时期内用于增加或维持资本存量的支出。流量〔flow〕是指在一定时期内发生的经济变量。如：每月的工资收入、企业年利润、一年内人口出生数、企业每天的生产量等。存量〔stock〕是指在一定时点上存在的经济变量。如：人口总数、汽车库存量、电视机的社会拥有量、国民财富等。FlowStock流量vs.存量“Flow〞 means the same thing as “rate.〞练习：流量或存量？1,个人财富2，个人存款额3，大学毕业的人数4，拥有大学学士学位的人数5，政府债务6，政府预算赤字投资分类按范围分为重置投资、净投资和总投资。按内容分为非住宅固定投资、住宅投资和存货投资。按形成原因分为自发投资和引致投资。投资的决定因素〔P60〕投资为了利润，投资工程是否可行由投资本钱与收益决定。总的投资需求由所有可行工程的投资额之和。投资的本钱与收益投资的本钱，即工程建设投产前所需资金的利率或利息，利率一般由货币或资本市场供求关系决定，对所有工程均一样；投资收益即工程建成后扣除当期运营费用的预期利润或预期利润率。显然，只要工程预期利润率高于利率，该工程即可进行投资的工程。决定投资是否可行的方法：净现值〔NPV〕法 (P62,) NPV0,可投资-目标利润率与MEC比较 (P61)或与银行利率比较〔借贷资本利率〕投资需求曲线 投资需求函数表示为： r如右图所示。I=e-dr0I 我国投资与利率的反向关系 (来自上世纪末本世纪初的证据)全社会固定资产投资 1-3年期贷款利率投资曲线及其斜率投资曲线的斜率为： dr/dI=-1/d 〔d0〕d代表投资对利率变化的弹性系数，d值愈大，投资曲线的斜率愈小，曲线愈平坦；反之，投资曲线的斜率愈大，曲线愈陡峭。rI1〔d1〕d1 d2I2〔d2〕r2r1OII0投资曲线的移动投资曲线的移动主要是探讨利率以外因素的变化对投资的影响。因素：投资者对未来的预期；收入；税收等等rOI§3.2 IS曲线定义：在产品市场均衡条件下〔I=S〕的国民收入和利率之间相互关系的曲线。§3.2 IS曲线产品市场国民收入决定模型：回忆(考虑两部门〕均衡收入 y=(?+i)/(1-?)均衡模型表达自主需求?+i与均衡产出关系，投资为外生变量。货币市场下国民收入决定模型投资是内生变量：i=e-dr Y=C+I=c(y)+i(r)那么两部门经济的均衡产出为〔两部门的IS方程〕：y=(?+e-dr)/(1-?)　[类似，可写出三部门均衡方程］此式中均衡国民收入与利率的关系。根本原理：在投资与储蓄相等时，投资需求决定均衡国民收入，而投资需求与利率呈反向变化，因此均衡收入与利率也呈反向变化。两部门IS方程可变形为： r = 〔a+I0〕/ d- 〔1-b〕/ d从上式可推导出IS曲线的斜率为： dr/dY= - 〔1-b〕/ d由此可见 IS 曲线是一条斜率为负的曲线其作用机理是： r I AE YE r I