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主承销协议 还贷资金 借款合同 资产支持证券 信托财产 信托对价 信托合同 承销团协议 资产支持证券 认购资金 资金划付 资金保管合同 服务合同 证券本息支付 证券本息支付 资金流向 信托财产转让 相关方签署的法律协议 证券买卖协议 资产支持证券 认购资金 发行资金 资产支持证券出售 证券托管协议 信贷资产证券化交易结构 2005年4月20日，中国人民银行和中国银监会联合发布《信贷资产证券化试点管理办法》，将我国信贷资产证券化的定位为： 银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的机构性融资活动。 * 第三十一页，共五十页。 降低融资成本， 改善融资结构 采用分层等信用增级技术，降低综合融资成本；信贷资产证券化提供了一种全新的融资手段，改善发起银行的融资结构，拓展融资渠道 改善资产负债结构 将银行资产负债表上缺乏流动性的企业贷款作为基础资产投放到资本市场，通过发行资产支持证券获得流动资金，降低银行存贷比，改善发起银行资产负债年期不匹配状况，降低流动性风险 加强信贷风险管理 存续期间，发起银行需要按照信息披露的有关要求对证券化资产的违约、提前清偿以及违约回收等情况进行定期监控管理和公布报告，有利于发起银行进一步改善信贷风险管理水平 减少风险资产， 提高资产回报率 将特定资产与发起