3P项目运作流程和投融资模式.docxVIP

. z. - 一、 PPP 模式概述 1、定义 PPP 模式， 也称 PPP 融资， 或者 PPP。PPP 模式即 Public—Private--Partnershiq 的字母缩写， 通常译为“公共私营合作制”， 是指政府与私人组织之间， 为了合 作建设城市基础设施项目。 或是为了提供*种公共物品和服务， 以特许权协议为 基础， 彼此之间形成一种伙伴式的合作关系， 并通过签署合同来明确双方的权利 和义务， 以确保合作的顺利完成， 最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利 的结果。 为弥补 BOT 模式的不足，近年来，出现了一种新的融资模式——PPP (Public—Private--Partnershiq)模式，即公共政府部门与民营企业合作模式。 PPP 模式是公共基础设施建设中发展起来的一种优化的项目融资与实施模式， 这是一 种以各参与方的“双赢”或“多赢”为合作理念的现代融资模式。 其典型的结构 为：政府部门或地方政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司签定 特许合同 (特殊目的公司一般由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投 资的第三方组成的股份有限公司) 由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。 政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议， 这个协议不是对项目进 行担保的协议， 而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有 关费用的协定， 这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采 用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来 换取基础设施加快建设及有效运营。 2、PPP 模式的内涵 PPP 模式的内涵主要包括以下四个方面： - 第一， PPP 是一种新型的项目融资模式。项目 PPP 融资是以项目为主体的 融资活动， 是项目融资的一种实现形式， 主要根据项目的预期收益、 资产以及政 府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直 接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源， 项目公司的资产和 政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。 第二、 PPP 融资模式可以使民营资本更多地参与到项目中，以提高效率，降 低风险。 这也正是现行项目融资模式所欠缺的。 政府的公共部门与民营企业以特 许权协议为基础进行全程的合作， 双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP 方 式的操作规则使民营企业参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等 前期工作中来， 这不仅降低了民营企业的投资风险， 而且能将民营企业在投资建 设中更有效率的管理方法与技术引入项目中来， 还能有效地实现对项目建设与运 行的控制，从而有利于降低项目建设投资的风险， 较好地保障国家与民营企业各 方的利益。 这对缩短项目建设周期， 降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得 肯定的现实意义。 第三、PPP 模式可以在一定程度上保证民营资本 “有利可图”。私营部门的 投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图的基础设施项目是吸 引不到民营资本的投入的。而采取 PPP 模式，政府可以给予私人投资者相应的 政策扶持作为补偿， 从而很好地解决了这个问题，如税收优惠、贷款担保、给予 民营企业沿线土地优先开发权等。通过实施这些政策可提高民营资本投资城市轨 道交通项目的积极性。 第四、PPP 模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下，提高基础设 施建设的服务质量。在 PPP 模式下，公共部门和民营企业共同参与城市基础设 . z. - 施的建设和运营， 由民营企业负责项目融资， 有可能增加项目的资本金数量， 进 而降低较高的资产负债率， 而且不但能节省政府的投资， 还可以将项目的一部分 风险转移给民营企业， 从而减轻政府的风险。 同时双方可以形成互利的长期目标， 更好地为社会和公众提供服务。 3、三大特征 (1)、伙伴关系 PPP 具有三大特征，第一是伙伴关系，这是 PPP 最为首要的问题。政府购 买商品和服务、 给予授权、 征收税费和收取罚款， 这些事务的处理并不必然表明 合作伙伴关系的真实存在和延续。PPP 中私营部门与政府公共部门的伙伴关系与 其他关系相比，独特之处就是项目目标一致。公共部门之所以和民营部门合作并 形成伙伴关系， 核心问题是存在一个共同的目标：在*个具体项目上，以最少的 资源，实现最多最好的产品或服务的供给。 私营部门是以此目标实现自身利益的 追求，而公共部门则是以此目标实现公共福利和利益的追求。形成伙伴关系， 首 先要落实到项目目标一致之上。但这还不够，为