第十章三大货币政策的发展演变.pptVIP

* 二、再贴现窗口的主要规定和作用机制 ? 第三十页，共七十七页。 * 1、再贴现的一般运作原理：美联储以买卖有价证券的方式，或者抵押贷款的方式向商业银行提供信用。 它改变商业银行超额准备的规模，影响商业银行的信用成本，发挥告示作用，在经济周期的不同时期，调节货币供给量。 第三十一页，共七十七页。 * 2、再贴现分类：美联储的贴现窗口有四种信用，调节性信用（Adjust ment Credit）、扩展性信用（Extended Credit）、紧急信用（Emergency Credit）季节性信用（Seasonal Credit）。 第三十二页，共七十七页。 * 3、调节性信用是短期的和常规性的，其目的首先在于保护商业银行，应付“突然、未能预见的存款外流”。 此信用不能用于其它盈利的目的，大金融机构的贷款期限只是两个营业日，小金融机构的期限则有几天，甚至更长，一般不超过四个星期，展期只有一个晚上。经常的贷款则会受到严格的审查。 这种贷款是再贴现资金的主体部分，在联储执行紧缩性的货币政策时，该贷 第三十三页，共七十七页。 * 款还会有明显的增加。 该贷款的另一个目的是影响利率水平，其方式上是瞄准联邦基金率，通过变动再贴现率，改变它与联邦基金率之间的关系实现预期的货币政策目标。 第三十四页，共七十七页。 * 4、扩展性信用依次用于企业破产、自然灾害和决策失误而造成流动